或垄断一二级市场套利
不过,上述人士表示,未来ETF做市商或从源头上改变目前这一交易模式。“将要上报的国债ETF及黄金ETF很有可能引入新的做市商模式,其他投资者购买ETF份额只能向做市商购买,这样就能保证由做市商首先提出双边买卖报价,ETF二级市场成交价格按照做市商报价引导,从而做市商能够获得稳定的价差收益,改变目前做市商亏损局面。”
接近某大型基金公司人士亦透露,未来债券ETF及黄金ETF很有可能引入新的做市商制度,一级市场份额申购仅向做市商开放,因此,一二级市场套利只能由做市商完成。
他同时表示,目前参与ETF一二级市场套利的投资者只占少数,且均由程序化交易完成,套利空间转瞬即逝,实际上,个人投资者本身参与套利的概率就很小,一二级市场利差归做市商所有,也能提升做市商的做市动力。
“未来若此模式行之有效,也很有可能向市场上其余ETF产品推广。”他如是称。
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