隔夜金价高台跳水 都是美元惹的祸 黄金最佳做多机会来了

（原标题：隔夜金价“高台跳水” 都是美元“惹的祸” 黄金最佳做多机会来了？）

周三(11月28日)亚市早盘，国际现货黄金位于1214.50美元/盎司。上一交易日现货黄金上演“高台跳水”，最低触及1211.74美元/盎司，本交易日仍维持温和承压之势。

上一交易日黄金之所以大幅走软，主要受美元全面上扬的影响，当日美元指数最高触及97.50。而美元之所以走强，一方面受特朗普可能最快于下周征收汽车关税的消息影响，这打压了市场风险偏好。另一方面，因美联储(FED)副主席克拉里达最新讲话释放出偏鹰派言论，这巩固了市场对美联储12月升息的预期。而此前一周克拉里达的讲话偏谨慎，一度打压美元走软。其指出美联储越来越接近中性利率水平，还提到全球增长放缓的可能性。

鲍威尔讲话来袭 他将释放这一重要信号？

北京时间周四(11月29日)01:00，美联储主席鲍威尔将在纽约经济俱乐部发表讲话，金融市场神经紧绷。

CNBC认为，这将是他短暂领导美联储期间最具批判性的讲话。

鲍威尔在10月初讲话时表示，美联储尚未接近停止升息，自他发表这一言论以来，市场正出现剧烈动荡。自那以来，股市在修正水平附近摇摆不定，信贷市场显示出相当大的压力迹象，投资者开始押注美联储将放松其鹰派立场。

对于2月上任的鲍威尔而言，风险非常大，因他可能会对未来升息发出谨慎的信号，但不会明确表示计划会与先前的预测有所改变。

Evercore ISI全球政策和央行战略主管Krishna Guha表示，鲍威尔将在纽约经济俱乐部发表讲话，那些希望得到更多的人可能会失望，其将继续软化美联储的信息。

Guha在一份报告中写道，“我们认为，鲍威尔发出美联储准备停止加息并暂停加息的信号的可能性非常低。"

Guha表示，鲍威尔可能会重申，美联储“将不断重新评估利率路径的范围”，这是在人们对全球增长、不断升级的贸易战以及美国经济可能放缓感到担忧之际的一个重要观点。

Guha表示，“这可能被合理地解读为，如果当前形势——金融环境趋紧、包括中国和欧洲在内的经济增长放缓、地缘政治风险上升——继续占上风，美联储可能会略微削减到2020年底的累计计划加息幅度。”

就目前情况而言，美国联邦公开市场委员会正计划在12月将基准短期利率上调0.25个百分点，市场认为此举的可能性为79%。但自此以后，事情就变得难以捉摸了。

尽管联邦公开市场委员会成员指出2019年将有三次升息，但市场预计只有一次升息。尽管FOMC多名成员表示，如果经济状况持续，美联储可能会继续渐进升息，但这种背离还是出现了。

由于鲍威尔不太可能明确表示要改变政策方向，因此市场预计他至少可能会暗示升息步伐放缓，而不是在当前的动荡和不确定性中彻底停顿。

Horizon Investments首席全球策略师Greg Valliere写道，“我们认为，鲍威尔是一位坚定的实用主义者，他在今年秋季犯了一个重大错误——宣称‘我们离中性的联邦基金利率还有很长的路要走’。这吓坏了市场，市场没有准备好接受如此强硬的声明。市场正在寻求美联储不会过快采取行动的保证，鲍威尔可能在周三提供一些保证。”

Valliere补充称，如果市场继续震荡，12月升息将“不再确定”，但鲍威尔在本月稍早于达拉斯的最新讲话中表示，股价只是他考虑的众多变数之一。

在周四演讲之后，鲍威尔将在12月18日至19日的联邦公开市场委员会会议之后他将举行新闻发布会。在这次会议上，各委员会成员也将有机会修改他们对未来几年经济和利率的预测。

Whalen Global Advisory主管Christopher Whalen表示，“他将不得不尝试建立一种不同的叙述——比如说，‘这是我正在关注的，是的，随着利率上升，我意识到了市场压力。这就是他必须指出的，作为依赖数据的一部分。想出一些东西让人们抓住。”

Whalen表示，他希望鲍威尔能走出股市，进入信贷市场，在这一市场上利率之间的利差将变得至关重要。

Whalen声称，“这位主席有他的工作要做，因为这是在一段非同寻常的政策行动之后。我们仍然不知道最后会是什么样子。”

G20会议召开在即 黄金已现最佳做多机会？

本周焦点是即将到来的G20峰会，会议将于本周末在阿根廷召开，中美两国首脑将会面对面会晤。尽管陷入僵局的中美贸易争端没有降温的迹象，但市场对G20峰会仍寄予厚望。

在最近的一份报告中，Jeffrey Gurrie等高盛分析师预计，本周的G20会议可能成为大宗商品反弹的催化剂，未来几个月里标普高盛商品指数(GSCI)总回报率有望达到17%。

高盛分析师指出，“目前油价已经与金属双双跌破成本支撑位，考虑到大宗商品价格相对基本面的错位程度，市场已经出现了做多原油、黄金和基础金属的最好入场机会。”

盛宝银行分析师Ole Hansen指出，本周末将举行G20会议，问题在于美国和中国能否达成协议。无论如何，黄金可能会受益，因美元即将结束其强势阶段。在G20会议之前，我们有很多不确定性，包括英国脱欧，以及俄罗斯和乌克兰之间黑海的地缘政治活动。而在不确定性攀升的时期，黄金被视为避险资产。

黄金后市展望

西敏寺银行贵金属分析师Bernard Dahdah在接受Kitco新闻采访时表示，在当前金融市场多方因素合力作用下，对贵金属后市持乐观态度。

Dahdah指出，美国劳动力市场基本接近充分就业的状态，且预计经济增长将放缓，虽然仍对经济增长持乐观态度，但似乎增速已经达到峰值，因此认为明年将是利好黄金多头的，预期黄金明年或平均交投于1275美元/盎司，较当前水平高出4%。

IG分析师指出，金价在反弹至1228美元/盎司后，似乎正在形成一种头肩顶形态。由于金价已跌破1220美元/盎司关口，接下来料继续跌至头肩目标位为1208美元/盎司。

Julius Baer分析师Carsten Menke表示，“如果国际贸易局势缓和，则黄金而言可能是非常积极的，因这可能会对美元产生压力，美元在这场贸易争端中一直是避险货币，而一旦避险升级，均可能对黄金产生负面影响。”

Menke并称，“最重要是美联储将继续升息，这将并支撑美元，这同样对黄金构成打压。美联储今年已升息3次，预计12月将升息第4次，正将令黄金吸引力下降。”

北京时间09:30，现货黄金报1214.50美元/盎司。