2014-02-25早评：金银上破显强势 日内回踩探虚实

前日现货白银整体呈现震荡上行走势，早间开盘4291，亚盘时段短线下探至日内低点4235，午后开始震荡上扬欧盘时段上行加速，并创下日内新高4367，收盘于4346，日内波动132个点。

前日经济数据方面，欧洲1月CPI终值年率为0.8%，好于预期和前值的0.7%，使得金银上行开启。美盘时段的美国经济数据喜忧参半，大体向差，是金银上冲的又一动能。

今日国际局势方面是市场关注的重点，乌克兰的前任总统下落不明，俄总理质疑乌现政权合法性，并考虑停止对乌的债券援助。与此同时，欧盟称乌克兰新政府成立后，欧盟将为其实施改革提供200亿欧元援助。美国方面也有参与之势，美副国务卿将在2月25日-26日对乌进行行程2天的访问。目前乌克兰方面的局势值得进一步关注。

全球最大黄金ETF(SPDR)截止北京时间02月25日持仓量为801.61吨，较上一交易日增仓3.3吨；全球最大白银ETF(SLV) 截止北京时间02月25日持仓量为10159.49吨，较上一交易日增仓11.97吨。

操作建议：

现货白银4小时图

鉴于前日金银的强势上行，今日又回调整理需求，关注前期整理区间上沿的4290-4270的支撑区域，若有效站稳，本周或将再度大幅上行。若无更新的消息面支撑，虽然白银不排除重回区域震荡的可能，但是短期多头力量仍不容小觑，鉴于近期技术面上升趋势完好，因而，日内操作稳健者暂时以回调做多为主。

1、日内下方见21.72(4273)-21.8(4289)附近不破时，可以轻仓介入多单，上方目标21.95(4318)附近，破看22.07(4341)，严格止损30个点。

2、日内上方见22.5(4426)附近不破时，可以轻仓介入空单，下方目标22.25(4377)附近，破看22.15(4357)，严格止损4335上方。

交易提示：

15:00 德国第四季度季调后GDP终值季率 高 +0.4% +0.4%

15:00 英国 2月Nationwide房价指数月率(0225-0307) 高 +0.7%

19:00 英国 2月CBI零售销售差值 高 +14 +15

20:45 美国 2月22日当周ICSC-高盛连锁店销售年率 低 +2.1%

21:55 美国 2月22日当周红皮书商业零售销售年率低 +3.2%

22:00 美国 12月S&P/CS20座大城市房价指数年率 高 +13.7%

22:00 美国 12月FHFA房价指数月率 +0.1%

23:00 美国 2月里奇蒙德联储制造业指数 高 +12

23:00 美国 2月谘商会消费者信心指数 高 80.7 80.3

23:30 美国 2月达拉斯联储服务业活动指数高 16.8

以上观点，仅供参考!!!

贵金属分析师：凡瑞瑞

笔名：芸荷点金