FOMC紧缩出人意料 金银暴跌谨慎看空

(一)技术分析

金价20日挫2.5%，四个月低位，金价盘中大幅下跌至1250美元之下，报每盎司1244.31美元，盘中跌至四个月低位1240.69美元。为7月10日以来首次，同时也录得10月1日以来最大单日跌幅。FED 当天发布的10月会议纪要显示，FED未来几次会议中的某一次开始缩减刺激规模。FED 会议记录公布后，美国股市和公债价格均走低约0.5%，而美元则攀升约0.5%，黄金的承压幅度则明显更大。美国期货市场成交放量，约有1.7万口美国Comex-12月合约成交。总成交量累积达24万口，可能触及两个月高位，远高于30日均值14.5万口。亚太时段于1275美元水平处企稳。欧洲时段盘初，金微幅下行1271附近，随后扩大跌幅至1260下方。纽约时段盘初金触底反弹至1268附近，随后微幅回落至1260上方。会议纪要公布后，金一度重挫逾20\刷新1240.69四个月低位。最高触及1276.30\最低下探1240.69\较上一个交易日开盘价1271.60下跌29.61、跌幅2.32%，报1241.99。黄金临近低点此次回调低点1235、支撑在1210. 金在利空因素的影响下连破下撑、20日单边下行破下方明显的支撑位，以十个点相隔，上阻1262-1250。下的支持看昨日的低点1241-1242，其次是1234-1226-1210。日线金价20日暂时受布林线下轨支撑，21日的盘中将会有反弹的出现， 1245支撑着金价反弹，反弹上位1250-1252区间。日线MACD绿色量柱再放量下行，破位之后金价还有下行， RSI,KDJ死叉。四小时上如金价下行MACD指标不能加速下行，可能背离，金将反弹，近几个交易日的走势看，金下破之后走盘整、再次下行，20日破位之后金价会处于短期的小幅反弹区间震荡波动。美元指数在昨日受到会议纪要的影响之后，20日低点是在MA20上，实体部分在MA60位置，受到下方均线支撑后，将上。总体而言，金价呈现出弱势，美指继续上行，操作上黄金以高空，下方支撑做反弹。

银重挫2.4%，报每盎司19.83美元，盘中触及三个月低位19.76美元。铂金跌1.6%，报每盎司1389美元。钯金回落1.4%，报每盎司708.25美元。FOMC之后先跌后涨走势。国际银市跟随性回落，盘中跌破昨日低点20.2和20.1整理下轨后，最低回踩到了19.75上方随后整理，日线最终收线在了19.84附近，日线上影线稍长于下影线的大阴线收尾，且收线有效跌破多重支撑，21日白银操作就是回踩做空。天通银关键支撑点位3812- 3866-3899；阻力点位3942--3985-4018-(4072；趋势做单、做空为主、抢多为辅；白盘3942以上参考MACD30分钟红柱状空；关注关节点3921---3950、3979--4000、4021；多单3866以下参考MACD30分钟绿柱状；关键点3879—3850---3821---3800；如出现企稳；银支撑在3920--10一线。

20日美元指数已经受到日线上的MA60支撑，或将再次展开上行，FED 会议纪要为再次上行提供了动力。金银关注周四及下周初时间点，以及金1220, 银3900支撑，企稳做多为主。

(二)基本面

伯南克指出QE结束后利率将会保持在低水平，通胀和失业率表明需刺激，FED 将保持利率处于低水平，到预见经济能够支撑更高利率迹象出现。周四FED 公布会议纪要之时，金银冲高回落，金银冲高回落的“逆向走”，即回落企稳。

周四参院对耶伦投票，耶伦在听证会中表示对于FED 宽松政策延续性，耶伦通过投票望对金银形成提振。FOMC 20日公布的最近一次货币政策例会纪要显示，FED 未来几个月削减量化宽松货币政策规模，保持货币政策高度宽松。10月29日至30日FOMC纪要显示， FED 在本次会议上按兵不动，但FED 决策机构—FOMC就与中期货币政策相关的问题讨论，就削减量化宽松规模与外界更好沟通，及如何强化利率政策的前瞻指引。FED认为，未来数据符合FED对就业市场前景改善判断，未来几个月里削减量化宽松规模为可能。FED 官员加强利率政策前瞻指引措施，降低与加息挂钩的6.5%失业率门槛建议，失业率跌破6.5%之后，只要通胀低于某一特定水平，FED 继续将利率保持在接近于零的超低水平。10月FOMC在政府关门风波后开，FED在会上讨论了政府非核心部门关门的经济影响。负面影响暂时而有限。财政紧缩对经济的影响减弱，财政政策中期为制约经济增长因素。FED说2013年下半年美国经济增长弱于预期，对经济增长的中期预期没有发生实质改变。FED 将于12月17日至18日召开本年度最后一次FOMC会议。Bullard表示，近期的美国经济数据看似改善，因而若11月就业报告继续表现强势，将使FED 在下月开始缩减购债的可能性增强。全球金矿产量今年可能触及纪录高位。这使得金价进一步承压。央行仍在积极引导市场预期向持续低利率的方向发展，而欧洲央行近期曾下调基准利率至0.25%，同时还暗示未来仍有可能继续削减利率。流动性充沛，而金价没突破，尽管低利率的确能够给予黄金支撑，但当前经济环境有特征，通胀放缓。利率维持不动，进一步下行，通胀下滑，在2013年很常见。15日美国环境保护署(EPA)减少乙醇在汽油中的年需求量，达到2007年制定的法律标准水平不可能的。玉米价格与联合国食品价格指数(FPI)关联紧密，玉米需求量减少无疑将导致FPI回落，拖累全球通胀增速。食品正经历1998年来的首次通缩情况，不利于金市，食品价格是CPI组成部分， 新兴市场明显，金市大关联。FED 在FOMC纪要中暗示，未来美国经济状况好转，FED之后几次政策会议上对缩减QE规模加大探讨力度，欧洲时段金市巨量空单，致COMEX暂停黄金交易20秒，金日内大跌近30美元。

NAR称，美国10月NAR季调后成屋销售总数年化值为512万户，预期为513万户。9月份成屋销售年化值为529万户，此值未作修正。美国10月NAR季调后成屋销售年化月率下滑3.2%;9月份下降1.9%，此值未作修正。DOL显示，经季节性因素调整后，美国10月CPI年率增长1.0%，预期增长1.0%，前值增长1.2%。美国10月CPI月率下跌0.1%，预期持平，前值增长0.2%。New York Fed杜德利(William C. Dudley)表示，虽然就业数据有较大幅度的增长，但是还未达到FED 希望看到的水平。Evans表示，FED (Fed)目前面临的最大挑战是完成其促进就业和提高过低通胀至2%的目标的任务。FED 购债计划的利大于弊。会持续购买国债。更接近撤走宽松政策、通过逆回购"释出"资产。Bernanke表示，FED 仍承诺只要有必要将维持高度宽松的政策、削减QE后主要利率仍可能长时间维持低位。Commerce Department显示，美国10月零售销售月率增长0.4%，创近三个月最大单月增幅，预期增长0.1%，前值修正为持平。 Bullard好的非农数据将会增加FED 在下个月开始缩减购债规模的几率。更好的经济数据会允许FED 在未来的几个月内缩减购债规模。周二SPDR黄金ETF持仓继续减少1.5公吨，至863.01公吨，为2009年2月来的最低水平。GFMS表示，预计今年全球的黄金产量将触及2920公吨的记录高位，2014年产量将首次突破3000公吨大关。金市处在观望中，无论上涨还是下跌都缺乏动力。影响金价的主要原因将是12月初的非农数据、实物需求并不弱，但也并不太强。2013年会有缩减的可能很小，14年1月份美国又将再次面临债务上限问题，这会影响市场。Yellen将在2月上任FED 主席，使得3月份是FED 最有可能宣布缩减的时候。预计加剧的对缩减债券购买的预期将在明年第1季度把价格推向1200美元/盎司，然后中国对实物黄金的需求将为金价提供支撑。四季度是全球黄金消费旺季，特别是亚洲国家，然而需求量依然不容乐观，某种程度而言这恶化了金价继续下行的风险。食品正经历1998年来的首次通缩情况，不利于金市、食品价CPI的组成部分、新兴市场尤为明显，金市有关联。总之，FED 纪要中整体上利空黄金。

(三)操盘建议

1，黄金操作建议：

黄金早盘见1240，止损3.5个点，目标依次1245-48-52-55；早盘大资金见1253空，稳健等1258，止损1265、目标1250-1245-42-38(破位持有看1230)；再次空单等1269，止损4个点，目标暂看8-15个点；再次下、回落1244-1243多，止损1241，目标1251-1253。

2，国际白银操作建议：

回踩20.19空，损20.35，下方目标看19.75，跌破的话看19.5和19.2附近。

3，天通银操作建议：

天通银反弹见3959空，稳健等3989空，止损45个点，目标3920-3900(破位看3850-3820)。

2013年11月21日Thursday关注：

美国10月核心生产者物价指数

美国10月生产者物价指数

美国上周季调后初请失业金人数(万人)(至1116)

法兰克福欧洲央行管委会会议.无利率决议

东京日本央行货币政策会议，公布利率的决定(最后一日)/14:30日本央行行长黑田东彦将举行记者会

芝加哥美国圣路易斯联储主席布拉德参加彭博商业峰会，将就美国经济和货币政策接受专访

华盛顿 FED 公布10月政策会议记录

渥太华加拿大央行总裁波洛兹和高级副总裁Tiff Macklem就央行货币政策报告对参议院金融委员会进行证词陈述

伦敦欧洲央行执委科尔参与英国央行主办的经济政策研究中心第30届年会讨论

柏林欧洲央行行长德拉基在南德日报主办的"进一步增长的战略"活动上讲话

【FED本周重要讲话时间节点】

11月21日(星期四)03:00 美国联邦公开市场委员会(FOMC)公布会议纪要

11月21日(星期四)01:10 FED理事布莱德发表讲话

11月22日(星期五)01:30 FED理事莱克(Lacker)发表讲话

11月22日(星期五)02:00 FED理事布莱德发表讲话

11月22日(星期五)21:40 FED理事乔治发表讲话

操作策略注释： 1、“附近”的定义：国际金±1；国内金±0.21元；国际银±0.1；国内银±10元。2、区间进场点的操作：视个人激进或保守风格，可选择最高点或者最低点或者中间点进场，也可以在区间内分批建仓。 3、两个止盈目标或者区间目标的操作：视个人激进或保守风格，可选择最高点或者最低点或者中间点止盈，也可在第一止盈位先兑现一半仓位的获利，剩下半仓作跟进止损操作，锁定第一止盈的一半盈利，等待第二止盈目标位。

趋势为空，顺势而为，不做逆势单；风险控制：日级别K线一旦出现新的信号，也要反手；仓位控制好、反弹做空为主、 放小止损。进场资金不大于总仓位5%，操盘别逆势、盘中严格做好风险止损指令。金投资心态比技术更重要；技术差可止损，心态差就只能是亏损。免责声明：本人以勤勉的职业态度,独立,客观的出具本分析建议,本建议清晰准确的反应了本人的研究观点,本人不曾因,不因,也将不因本建议中的具体推进意见或观点直接或间接接受任何形试的报酬。投资者不应视本建议为作为投资决策的唯一因素。本建议中所指的投资或服务可能不适合于个别投资者。不构成投资者私人咨询建议。在任何情况下,本建议所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。本人不对任何人使用本建议中的内容所引至任何损失负任何责任。以上参考不构成操作建议，不承担风险盈亏。

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