梁一鸣：白银破位引黄金补跌 第三次探底待验证

周二在消息面上并无重大消息情况下黄金出现跳水大幅下跌走势，原因可归结为避险减弱、美元走强、国际白银创7个月新低带动补跌以及黄金盘中向下打破1590关键支撑位后引发恐慌等因素。消息面方面：塞浦路斯官方与国际债权人达成了一项谅解备忘录五月将获援助，美股屡创记录新高，两者均削弱黄金避险吸引力，欧元区及德国3月制造业PMI终值好于预期，美国2月工厂订单月率好于预期，美联储两官员讲话偏向于鸽派宽松言论等。昨日金价先上冲1603位后走软，在跌破小箱底下沿1590位后跌势加速，尾盘低见1573低位但反弹无力，最后在日线图中收出向下破位大阴线。上一交易日现货黄金最高触及1603.90美元/盎司，最低下探至1573.50美元/盎司，收报1575.70美元/盎司，上一交易日收报1598.70美元/盎司，下跌23.00美元/盎司，跌幅1.44%。基本面消息如下：

一、塞浦路斯受援谅解备忘录：塞浦路斯官方已经与国际债权人达成了一项谅解备忘录，拟在2017年时实现占国内生产总值(GDP)比重为4%的财政基本盈余。此前，塞浦路斯已与国际债权人达成了初步协议框架，将接受总额为100亿欧元的财政援助。避险情绪减弱，利空金价。

二、美股屡创记录新高，削弱黄金避险吸引力：周二(4月2日)美国2月工厂订单指数反弹，美联储官员对经济前景表示乐观，美股道指与标普均创历史最高收盘纪录，削弱了黄金等贵金属的避险吸引力。利空金价。

三、美联储官员发表偏宽松的鸽派言论：美联储理事兼亚特兰大联储主席洛克哈特(Dennis Lockhart)周二表示，如果美国经济增速持续加快，且就业状况进一步好转，那么美联储将有可能最早从今年年底左右起即逐步缩小当前量化宽松(QE)措施的购债规模；同时美联储理事兼明尼阿波利斯联储主席柯薛拉柯塔提议在失业率降回到5.5%以下之前，都继续维持当前的超低联邦基金利率水平不变。利空美元，利好金价。

四、美国2月工厂订单月率好于预期：美国商务部(Department of Commerce)周二(4月2日)公布的数据显示，美国2月工厂订单月率上升3.0%，预期上升2.9%，前值修正为下降1.0%，初值下降2.0%。美国2月工厂订单月率升幅略高于市场预期。利好美元，利空金价。

五、欧元区和德国3月PMI终值均低于上月：数据编撰机构Markit周二(4月2日)发布的调查显示，德国3月制造业采购经理人指数(PMI)终值自初值48.9上修至49.0，仍为三个月最低水平，且低于2月终值50.3；同时欧元区3月制造业采购经理人指数(PMI)终值自初值46.6上修至46.8，但低于2月终值47.9，该指数自2011年8月以来便一直处在荣枯分水岭50下方。利空欧元和金价。

六、4月2日黄金ETF持仓日报：周三(4月3日)监测的黄金ETFs数据显示，截至周二(4月2日)，全球主要黄金ETFs持仓总量约为1，764.65吨，较上一交易日大幅减少8.96吨；黄金ETF-SPDR Gold Trust周二(4月2日)黄金持仓量大幅减少8.13吨，至1208.92吨。利空金价。

专家：梁一鸣

观察周二黄金走势盘面，昨日亚盘承接周一盘中三次于1595低位均受支撑的技术状态而走出振荡反弹走势，早盘金价再度向小箱顶压力区1605-08反弹，但盘中两次均止步于1603.90位之下，若周一按建议于1593-96做多的单应可在受压时平仓落袋，符合快进快出的操作原则。回顾昨日入市建议，上方做空策略1606-08未到价，而按箱体不破的原理推荐1594-96有效支撑后做多的策略应是错误的，但在操作上是可避过该错误的，因为跌至该区间时并无任何有效支撑的状况，盘中是一口气从1596打至91位的，因此按有信号和第二点才入市者就不会入市，可避过该错误，以上分析并非纹过饰非，而是再一次总结入市的方法和信号。金价在快速跌破1595附近支撑后很快又跌破1590的最重要支撑，出现向下突破的方向选择，引发市场恐慌抛盘，直至1580位后才略为走稳，国际白银不断创新低可能亦是金价补跌的原因之一，市场虽然两次在1580产出支撑小反弹，但均受压于1584-85区间，最终第三次下行后再破位并低见1573位附近，尾盘弱势盘整收盘。今早亚市，由于金价昨晚见底后长达十小时均反弹无力，令市场担忧其再下一城，果然早盘白银再次创新低后带动金价再跌一波，直至文章为止，曾低见1563低位后略企稳。由于今早亚市金价跌破1554与1561上升支撑线的支撑而令筑底增加变数，但中线角度上仍暂时将其看作为第三次探底的走势，从短线角度看，之前1661-65区间亦是前期支撑区，加上昨日一口气从1603打压下来短线上已下跌四十美元价位，今日亚市将产生一次力度略大的技术反弹，如文章出台价位仍在1570位之下，仍可把握该次反弹，但亦立足可快进快出，因为这种小时图级别的反弹后还有可能走出二次探底的行情。

从技术面上观察，黄金周二收出破位大阴线，从中线看不破1554前期低位的话仍可看作是构筑底部的第三次探底行情，但从短线角度看走势却颇为难看，能否成功筑底还要观察多几日，但历史上金价于1520-50区间为众多国家和大机构的愿意买入区域，技术上亦有极强支撑，因此短线走势的变数仍未改变中线可能逐步筑底的趋向。日线的技术指标高位回落走差状态在跌后更为明显，目前kd指标回跌至中低位附近，k线已走跌至20低位附近，但指标未超卖，macd指标正能量柱连续缩短接近零轴，今日已有死叉的危险，虽然在死叉临界状态时经常有变盘的出现，但大概率仍是走弱。两指标目前状态仍偏向对空方略为有利。

日内方向最关键的四小时图方面，金价昨晚跌破1590-1616的箱体后走势急转至下，形态上转为短线向空之势，但至今早亚市，箱体破位的最小量度跌幅1564已经到达，最低见1563位后已具备超短反弹的条件，加上前期底部从低点1561至1567区间为密集支撑区，因此短线在此区间暂时企稳的可能性不低，但要在此处筑短底成功，可能仍要反复测试才能确认。四小时图技术指标目前已开始进入超卖区但并未超卖，其中kd指标中K值已下行至20低位区之下，macd指标死叉后负能量柱有力拉长并已走出中等规模的负峰，从指标上看，仍非处于较超卖状态，能否筑底仍须继续观察。

综上所述，黄金日线级别昨日的破位大阴线令到其中线筑底的行情产生了一些不利的变数，亦即此次筑底行情能否在前期低位1554之上成功增加了不确定性，但历史上1520-50的坚强支撑又令这种变数被限制在一定范围之内，就算出现跌破1554而回到1520-50区间，仍然有希望构筑中期底部，毕竞周线图已处于超卖状态当中。从以上分析可看出中线介入多单仍可再看清楚，尽量在筑底有希望后采用右侧交易方式介入为宜，心急者在走势图中低位区出现略大规模的有效支撑时亦可先介入小部分，以后无论向上向下均可再视情况分批加仓，今周为非农数据周，保守者亦可在非农后再决定操作方式。而短线操作方面，今日于1560-70区间有效企稳时可做一次超短反弹行情，由于早盘见1563后企稳时为最佳介入时机，至文章发表时可能价位变化会大，原则上1670以下低位企稳时均可视为不错的做反弹价位，可盘中于1564-69区间寻位买入，止损5-7美元或放于1560以下，止盈区首先是1573-77区间，其次是1580-84区间。总之，今日抢反弹者先立足快进快出，相对高位先获利，以防其走二次探底走法。而周四、五交易日为国家清明节假期，分析指导文章将不发表，但市场仍在交易，加上欧英央行议息及非农数据都有不低的影响力，投资者操作时一定要放好止损保护措施，以防备意外走势行情的杀伤力。文章观点仅供参考，据此入市风险自担。

专家：梁一鸣