破冰点金：04月03 黄金分析及操作

昨日最高1603.80，最低1574.80，收盘1577，当天波动29美金，ETF的持仓量减少8.13吨，目前持仓量为1208.92吨，全球最大的黄金ETF为2011年7月来最低水平，同时将录得连续12周净流出。全球最大的黄金上市交易基金ETF在不断的大幅减持，ETF减持黄金持仓量下破前期1320.44吨高点，距最高纪录减少了近100吨黄金，数额巨大，至黄金自去年第四季度起也遭到大型对冲基金的抛售，这也加大黄金调整压力，短线收于5 10日均线之下，布林下轨道1565支撑。

周二，澳洲联储宣布维持利率在3%不变，并表示在必要时仍有降息空间，该利率决议出炉后，澳元携新西兰元走高。

周二下午公布的欧元区多国的PMI数据(制造业采购经理人指数)表现疲弱，欧元区3月份制造业PMI有稍好的修订，从初值46.6上调至46.8，拖累欧系货币全线走低。瑞士3月份制造业活动出乎意料地回到萎缩区域，塞浦路斯援助问题，以及意大利选举僵局，对于瑞士企业的信心打击，大过预期。

英国制造业连续两个月萎缩，英国经济依靠服务业来逃避再次陷入衰退。英国3月份制造业采购经理指数从2月份的47.9升至48.3，但不及预期的48.5，而且连续两个月低过50水平。今年第一季的制造业，对于英国经济的拖累，大过2012年第四季的。

2012年塞浦路斯GDP规模为300亿美元；同年欧元区的GDP规模17万亿美元。所以，塞浦路斯应该是一个非常小的问题。如果，欧洲愿意拿出200亿---300亿美元迅速提供给塞浦路斯，那么，全球经济和德国经济就会风平浪静。目前，德国政府却主导欧洲推出了一套政策，其结果必然是玩弄塞浦路斯银行业的大额存款人和高级债权人的游戏。

最近一段时间牵动市场神经的事件就是塞浦路斯的救助，三驾马车苛刻的救助条件令塞国人民愤怒不已。从这次救助中，我们看到了欧元区领导人的另一面，至少是态度上的变化，这样苛刻的救助条件没有对付希腊，没有对付爱尔兰，也没有对付更加强大的西班牙和意大利。这种态度上的转变预示着什么？这意味着欧元区已经开始走向复苏。

欧元区刚刚开始成立的时候，只是一些经济实力比较强的国家，后来为了降低欧元区各国劳动力成本，一些东欧国家相继加入。实际上，后来加入者对于之前的欧元区成员国更多的是充当了服务生的角色。如果早期的欧元区成员国的危机解除，后来者根本不是他们所要担忧的对象，也根本不会对欧元造成任何威胁。塞浦路斯就是很好例证，不管如何哀求，救助条件就是如此苛刻。甚至他们还打算将塞浦路斯作为以后救助的标杆，其目的是让那些后来打算申请救助者望而却步。

专家：破冰

日内欧元区数据均不甚理想，且塞浦路斯问题有所缓解，市场风险情绪走高，贵金属价格承压。同时，由于就业市场在稳健改善，市场对非农数据的乐观预期亦导致金价承压。塞浦路斯政府发言人表示，塞浦路斯已经和欧元区借贷方达成了最终协议，协议决定延长塞浦路斯为换取救助所需满足条件的最后时间期限，这一消息缓解了塞浦路斯的紧张情绪。

美国2月份工厂订单升3.0%，稍为好过预期的2.9%，而且1月份数据有好的修订，跌幅从2.0%舒缓至1.0%。但工厂订单的强劲表现，主要反映飞机订单增加95.1%，扣除运输项目后，订单增长幅度只有0.3%。反映企业投资计画的数字，非国防耐用品订单(扣除飞机)的跌幅从原先的2.7%恶化至3.2%。问题是这数据近期表现反复，2月份有6.7%的增长。虽然数据表现模糊，但底线是基本耐用品订单在1及2月份都有增长，意味业界对于第一季经济？龀び兄С帧？

市场上涨与下跌背后总有故事，需要话题的炒作，前二次的QE1 QE2助推了黄金上行，去年的行情就是QE3千呼万唤始出来的情况下，做多的情绪高昂，破冰明确指出1780做空下看1700目标，黄金不但没有延续上行，而是反弹之后再次进入下跌通道，破冰再次指出1720做空至1650的目标。自黄金下破99周均线，量化宽松的话题没有新意，市场似乎对此已经见怪不怪了，反而开始讨论退出QE的可能立马让市场见效，不管如何，其言论对于整个贵金属市场后势影响还是很大。其次，欧洲、英国、日本步美联储后尘大肆宽松导致本币贬值以及相比之下美国经济复苏的强劲，导致美元“被”走强，对金价形成了打压。

美国明尼亚波利斯联储主席柯薛拉柯塔周二再次显示了支持宽松刺激政策的态度，其指出，美联储应该将失业率政策门槛降至5.5%，降低失业门槛将为经济提供更多刺激力。同时，美联储理事兼亚特兰大联储主席洛克哈特亦表示，货币政策收紧将可能导致美国经济增速小幅回落，需要更多证据才能证明经济确实已经完全好转。不过同时，他亦指出，如果美国经济增速持续加快，且就业状况进一步好转，那么美联储将有可能最早从今年年底左右起即逐步缩小当前量化宽松(QE)措施的购债规模。不过值得注意的是，美联储方面始终保持偏鸽派的态度，两位美联储官员讲话后，但还不足以逆转黄金的跌势。

本周还有多位联储局官员发表讲话，值得关注。

周三(4月3日)

07:30 弗吉尼亚州里士满美国芝加哥联储主席埃文斯及里奇蒙德联储主席莱克出席弗吉尼亚州立联邦大学2013年春季投资者会议，参加主题为"货币政策:机遇与局限"的小组讨论

周四(4月4日)

03:30 洛杉矶 美国旧金山联储主席威廉姆斯就经济前景和货币政策发表讲话

20:45 代顿 美国芝加哥联储主席埃文斯和亚特兰大联储主席洛克哈特出席代顿大学活动，并加入美联储主席所在小组的讨论

周五(4月5日)

00:30 埃尔里诺 美国堪萨斯联储主席乔治出席堪萨斯城联储俄克拉荷马分行举办的活动，并就美国经济发表讲话

05:00 华盛顿 美联储副主席耶伦在第50届Society of American Business Editors and Writers会议上讲话

因市场对改善的经济乐观，这同样提振了股市，不过令黄金避险需求有所下滑，金价在短期内没有驱动价格走高的刺激因素下维持区间盘整。投资者对塞浦路斯问题的担忧提振了金价，但是这种担忧似乎也有所放缓。由于黄金价格的下挫，黄金的实物金市场和央行逢低买盘中将获得支撑。有塞浦路斯的因素，而欧洲央行(ECB)行长德拉基料重申高度宽松的货币政策立场在目前情况下依然合适。

专家：破冰

美国对黄金的需求和美联储(FED)货币政策密切相关，我们等待周五将公布的美国3月份非农就业数据。如果美国非农数据较差，黄金价格将再次挑战前期高点1616-1620的位置。

欧债危机是影响黄金走势的重要因素，另外一点决定黄金的命运另一大经济体美国。从次贷危机开始到现在，全球经济重创让黄金散发着迷人的光芒，而如果美国经济复苏了，黄金另一半的支撑因素也将会削弱。美元指数的上行，道琼斯工业指数一路飙涨，从去年第四季度开始美国数据向好，美国耐用品订单指数和房产数据出人意料的好。另外，根据美国政府最新公布的数据，在美境外投资达到创纪录的25.2万亿美元，而美国公司或公民在美国境外的投资则只有20.7万亿美元。这样算下来，美国的国际净投资总额为-4.4万亿美元，这说明了世界各国越来越多的投资者看好美国经济的强劲复苏势头。

虽然现在美联储并没有推出新的量化宽松的打算，更没有短期加息的意思，但这不代表美国经济没有稳定，也不代表美国经济没有开始复苏。3月美国方面的经济数据总体偏好。美国2 月零售销售增长1.10%，大幅超出预期值0.50%，主要是受到汽油价格走高及汽车销售强劲的提振。代表美国工业产出的2月份产能利用率为79.60%，预期值为79.40%，创2008年3月份以来的最好水平。美国3月份首次申请失业金人数为33.2万人次，为本轮经济衰退后的单周第二低点，美国经济的复苏对于黄金价格的影响是利空。

3月1日起美国自动减支计划启动，每个月将缩减政府在能源、科研、教育等关键领域约850亿元的财政投资，从而给美国新兴产业的发展带来一定的影响。但从近期美国社会商业活动的多项指标看，企业家信心明显提升，投资和信贷活动增加，料未来商业金融也将给新兴产业的发展提供更多支持。美国财政紧缩并不会改变美国经济复苏的进程。美国经济仍在以温和态势延续复苏，但短期之内美国府院之争和本月自动减支机制生效都会使得复苏的进程充满波折，而这一不确定性又给黄金价格提供了高位支撑。

月初举行的意大利大选中，各政党都未赢得足够的票数，以组建新政府，令该国政治前景显得扑朔迷离。意大利政局不稳在投资市场上引发了一轮恐慌，欧洲主要股市应声下跌，欧元区重债国国债收益率曲线跳升，而黄金也在这一时点重回投资者的视线。在此事件爆发前后，国际金价迎来连续4天的反弹行情，上涨幅度约4%。3月中旬，经过两天的投票，意大利议会参、众两院16日成功选出议长，但在20日召开的组阁磋商会议上，两院议长和各党派代表依然未能达成共识，组阁再度失败。目前看意大利新政府正式诞生仍有待时日，欧债危机仍有可能进一步影响市场氛围。

欧元区方面，政治和经济复苏的不确定性卷土重来，黄金避险需求在一定程度上被重新点燃，从而给金价带来了有效支撑。美国经济回暖会促使资金回流股市等风险领域，欧债危机的卷土重来将会激发市场避险需求，中国经济稳步增长会吸引投资者进入黄金市场，地缘政治不稳定会促使资金流向避险领域。诸多因素综合作用将使得黄金在目前下方技术支撑较强。不过，目前尚缺乏资金面配合，金价仍蹒跚前行，下方强技术支撑为1562-1555一线支撑。

作为贵金属，黄金集货币属性、金融属性、商品属性于一身，相对应的美元指数、投资需求、供求关系是影响黄金价格的重要的三个因素。美元上行的步代依旧，但单边持续走强并不符合美国的最大利益，美元指数阶段性将会迎来调整，美国经济虽然已经出现了复苏迹象，但仍处于经济恢复的初始阶段，离真正的经济复苏，还有漫长的道路要走。

高盛、瑞信认为黄金2012年的牛市行情已经结束，市场的反转已经开始，花旗观点中性偏空，但瑞银、大摩、汇丰、美银美林和巴克莱则继续看多，只是态度趋于理性，不再狂热，纷纷下调了今明两年的金价预期，并不涉及黄金的牛熊之争。市场有分歧，说明市场维持原状的可能性居大，至少在价格回落至重要技术支撑位时，会有较为明显的支撑，同时也意味着市场出现单边、持续、长期、大幅下跌的可能几乎不存在。

从690上行至1920大三浪上涨行情，QE1 QE2起到重要的作用，金价自1527上行以来见到箱体下轨，黄金推出Q和E3，破冰指出此推出是黄金下跌的必然产物，之后再次推出QE4，破冰从1780做空至1650获利，QE3甚至QE4都无济于事，金价下破99周均线1655打开下行空间，黄金于2.21日周线，日线阶别拐点上行，非农数据这样的特大利空黄金下挫后收复失地继续上扬，韩朝局势紧张的事件，塞浦路斯事价再次推波助澜上行。所以说不要单纯的从数据分析做黄金，如果你单凭数据来做黄金你会死的很惨，这是很多理论分析头头是道，但在现实生活中未必行的道。所以本交美联储货币议息及老伯讲话重要，数据好坏不重要，重要的是市场反映。市场就是市场，市场不会同情你，一切走势都以市场为准，所有的消息面都会反映其价格里面。

专家：破冰

2008年七月份破冰指出美元中长期走强，破冰于690做多黄金后势坚定死多，865做多迎来冲千世纪，2009年11月27日份破冰指出美元见底，黄金阶段性调整1226做空黄金至1123，后面反手1050中长线做多，去年2012年5月初破冰指出美元见底，黄金于1577做空至1486反手做多黄金看1813 1920，2012年8月23日破冰强调黄金年级，月级，周线，日线，时线拐点到来，同时强调美元在九月初开始形成新的上涨周期，美元再此拐点迎来中长期上行，1920做空黄金暴跌。本次二月初破冰指出美元指数将走强，黄金下破99周均线大跌至2.21周期拐点黄金上行，周四破冰强调美元指数将迎来阶段性调整，目前还是调整，为什么这二天上涨，因为要形成冲天炮的走势，后势继续向下调整，黄金趁势同步运行。很多人不明白美元与黄金的关系。第一阶段拐点转向，第二阶段同步走进行中，第三阶负相关运行。

没有经过一轮完整的单边上涨市场及单边下跌的市场，称不上成熟的炒金者，没有经历过失败的人生，称不上是完美的人生。人的一生中会遇到很多的磨难和挫折，谁都不会一帆风顺，都是在无数的磨难中 渐渐成长起来。人生的道路曲折、布满荆棘，是在无数次的战胜中才走向成功。人生是在无数的受挫后，才走向成功的，正因为如此，生命才充满意义。

黄金长线看多没错，即使跌到1300后市仍然乐观，就这是罗杰斯对市场的观点，不要因为提示长线看多少3000-5000目标，就马上可以建仓实现一周一个月就实现，不要因为说中期下跌会回踩到哪个价位，就要求瞬间到达，投资市场更需要的耐心，再说就算后面到达了市场会不会有所转变也难说，操作就是走一步看一步，路是一步一步的走，饭是一口一口的吃，只有把今天做好了才会赢来更多的明天，急功近利的心里欲望往往适得其反，做多及突破都需要回落聚积能量，做空及突破空需要横盘才能累积更多的空间。从1796下跌以来，月线五连阴，其弱势未出现改变。但是连续下跌5个月之久，继续追空存在风险，箱体1530-1800平台，但中间30周均线伋是多空的天平，下方箱体1555-1530，40月均线位于1494一线，上方的阻力5月均线1643左右，强压力位10月均线20月均线1660-1670。

黄金总体保持1530-1800区间波动，箱体宽度270美金，上破下破的理论目标大家应该也清楚，其上2070，其下1260，我们来反推从1260涨至1530用了8个月时间。其箱体蓄势这么长时间，如果一旦下破时间往往要快于上涨的速度，2012年从1800下跌至1530美元用了4个月时间。所以一旦下破1530下轨后可能不需要四个月就完成，当前1796开始下跌，已经花费了五个月时间，本月就面临收宫，如果下破新低继续下看1450附近，如果支撑反弹几个月后不过1660-1680的重要阻力，多头仍未乐观。

有人要问，为什么这个市场上亏钱的人这么多？ 成功一定有方法，失败一定有原因，这个市场是零和游戏，有人亏钱一定有人赚钱，关健你的无私奉献成为别人获取胜财富的渠道。从1530破冰打死也要多，从2.21当周强调中短线多，短线高空低多的思路。比如从去年5月16日开始，筑底整整两个月，然后开始拉升触及至1796，有二个多月的时间足够你买进，为什么还是很多人亏钱？因为这个市场本来就是反人性的。就算你刚开始做多，但随着后面的反复震荡，反复洗盘，反复打压，估计你多单出局，甚至反空的思路对待，这时候主力发动猛攻。比如这一波行情2.21当周形成拐点，破冰指出1570-1560附近布局中短线多单，你是否把握？

专家：破冰

操作一定要对当前市场有清晰的认识，你对市场的认识就会派生出你的理念，这种理念就决定大部分的你是否能赢利。破冰在690 1045 1310的行情是坚定的做一个死多头，那么操作就是以中长线为主，短线辅助，以投资为主，投机辅助。从2011年8月23日破冰指出大四浪来临，1900做空快速获利，1530打死也要多，2012年既不做死多头，也不做死空头，做一个十足的正确头，当前市场就是以投资辅助，投机为主的市场，要想长久稳定持续赢利，当前获利最重要，只有把握了当？虏拍芑竦酶�多的明天。�

技术不是万能，但没有技术是万万不行，技术，资金管控，心态，所有的一切都是以技术为基础，脱离与此就如空中楼阁。现金为皇，顺势为王，点位为相，止损至圣。资金第一，一切操作及资金管控围绕此目标，关于止损：很多人说止损是王道，是交易法则，破冰不否认。但为什么还会有这么多人设了止损还亏的那么多？主要是大家设了止损也会经常触到，那么这里面涉及趋势及点位问题，因势，因市，因时而变，顺应趋势才会做到行云如流水。

虽然中期走势不容乐观，但在部分利多因素的推动下，黄金短期或迎来一波反弹行情。自2，21当周触及阶段性的底点，经过二次回探1562一线上攻，短线收在5周均线1585上方，及10周均线1620的压制，周线保持1555-1620之间，周线横盘震荡发展还是中期筑底上攻？破冰说过日线收于5 10日均线上方为单边上涨创造了条件，但上方1620的阻力，过去了就是通往前进的门，过不去就是一道坎。塞浦路斯和希腊达成了关于该国银行业的问题，同时欧盟和欧银官员都努力稳定市场情绪，市场的谨慎情绪有所缓和，打击了现货金的避险需求，上金价再次跌至1610美元/盎司下方。周未过1616-1620一线就加大了短期震荡的可能。

虽然世界各国都在量化宽松政策，美联储3月货币政策决议力度不变，宽松照常，黄金仅从1609到1603小幅波动，美联储重谈宽松政策市场并不买帐，对于黄金的影响已经逐渐淡化，这才是市场的微妙所在。伯南克之前承诺他的任期在2014年初结束，也就是无论如何在他手上的量化宽松会一踩到底，这是多方打不死小强的信念，印钱还要保持目标通胀下，美国经济向好使得鹰派的力量不断得到加强，这是空方的依靠所在。

问君哪得清如许，为有源头活水来......，黄金2.21当周见到拐点，这是我们一而再，再而三的强调，不仅是日线上的拐点，同样也是周线上的拐点，本次二次下探惊蛰节气天气回暖，春暖花开，但因北方的雾霾天气，黄金于1565-1585区间震荡蓄势，非农破冰指出1570附近布局中短线多，黄金借飞龙再现，一扫阴霾，收于1585上方。前一周黄金跳空高开回踩1591一线，此位是前期低点，10周均线，布林中轨，30日均线，回踩的50%位的多周期共振点位，上周再次回踩未破1590， 周一黄金保持六美金区间波动，昨日行情受阻10日均线1603附近下行，下破1597短线打开下行趋势，晚盘破1590继续下行。

专家：破冰

上周四季线，月线，周线收宫，季线创2001年第三季度以来首次二连阴，月线五连阴后小阳抱收，2.21当周见拐点反弹，目前保持震荡走势，周线强支撑1555一线，日线本次到达1616破冰强调中短线空，黄金迎来日线级别的修复，日线与我们的预期一致延续我们内部的三角形调整趋势，日线昨日下破布林中轨，短线打开下行趋势。

炒金是炒预期，做黄金无非买低卖高，卖高低抛，地价进天价出，所谓的高低价只是你自己的一个定义，价格不重要，重要的是方向，当1157在惊弓之鸟全部飞走之后，留下的将是一地多头财富；当1900 1780已经唱响了“好大一颗，好蓝一片天，”当市场兴奋沉醉多头，高呼狂热之后留下的将是一片寂静，乌云一扫阴霾；当所有人习惯多的时候，主力就开始绞杀的时候，所有的人习惯了空的时候，就是涨的开始。二八理论时刻存在，不用让别人主导了你的思路，做好计策，不要猜测，如遇不测，做好对策，不要让别人左右了你的思路，让市场自己去洗牌，我们只要跟随趋势，因势，因市，因时而动，顺应趋势，因势而变，乘势而上。

综上所述：1580下方多单1599对锁的持有，空单昨日到达1575的目标暂告一段落，日内中短线逢低多为主，空辅助，破位下行跟进空单，盘中操作群内临盘通知(点位决定持仓今底气，方向点位重要，仓位管理更重要)

阻力:1585 1590 1597 1603 1608

支撑:1575 1568 1562 1555

现金为皇，顺势为王，点位为相，止损至圣

专家：破冰