高宏亮：美国数据表现靓丽 黄金白银不堪重负

行情回顾：

昨夜美国公布的芝加哥PMI数据、初请失业金人数、第四季度GDP数据整体表现较强劲，美国股市继续维持强势，同时市场担忧意大利政局和美国自动减支风险，美元指数上涨并刷新日高，黄金白银大幅下挫，再度逼近前期低点附近。日线延续下跌态势，以中阴线收盘。整体格局弱势，今日白天有望反弹，关注1685压力位。

基本面分析：

昨日晚间美国经济数据是市场重头戏，美国2月份的芝加哥采购经理人指数(PMI)由此前的55.6继续走高至56.8，这与市场各界预期的该数据可能降至54.0的这一状况大相径庭。美国2月23日当周初请失业金人数34.4万人，好于预期36万人，显示出劳动力市场正在逐渐复苏。最为关注的美国2012年第四季度GDP修正值上修至增长0.1%，前值为-0.1%，但表现不及预期。美国三大数据整体表现较强劲，提振美元指数，美指一度上扬，并刷新日高至81.92。黄金白银夜盘震荡下行，黄金最低下跌至1574美元，白银最低跌至5737元。

今日市场焦点在于美国国会对于自动减支计划的谈判。今天是美国“自动减少开支计划”启动之日。如果美国两党无法就削减支出达成妥协，3月1日起至9月30日当前财年结束，美国将自动削减850亿美元政府开支。昨日美国参议院当天投票否决了两份自动减支解决方案，这两份方案分别由民主党和共和党拟定，市场对此反映平淡，今日美国总统奥巴马周五将召集国会领导人到白宫举行政治会晤，奥巴马表示希望进行“建设性对话”。

由于财政悬崖和债务上限谈判都在最后时刻达成妥协，不排除自动减支也在最后一刻得以避免。市场普遍存在此预期。若果真如此，可能进一步提振市场对美国经济前景的乐观预期，为美元指数继续提供更多上行动力，并打压黄金等贵金属价格；相反，若支出削减自动生效，可能打压投资者对美国经济前景的乐观预期，令美元指数回落，并为黄金等贵金属价格提供支持，但不大可能改变当前的弱势格局。

黄金白银持仓量方面：全球最大的黄金上市交易基金(ETF)--SPDRGoldTrust截至2月28日的黄金持仓量维持在1254.49吨，机构继续大幅减仓3.91吨，继上周减仓超过40吨后，本周继续减仓接近25吨，表明机构疯狂出场，后市金价有望进一步加大抛压；全球最大的白银ETF--iSharesSilverTrust持仓10617.79吨，前一个交易日加仓15.03吨，上周机构加仓18.04吨和63.15吨，表明机构低位介入，但近期价格跌幅较大，该机构前期加仓亏损较严重，加仓也仅仅是杯水车薪。

技术面分析：

黄金月线图：以大阴线收盘，月线实现五连阴，延续此前下跌节奏，下跌动能并未完全释放，本月有望继续下跌。金价跌破中期支撑MA20均线，MA20均线和MA5均线在1652美元死叉形成，后市进一步看空，下方支撑在MA60均线支撑1287美元，后市金价下跌空间依然较大；MACD指标，零轴下方空方市场，下跌动能增长，双线死叉向零轴运行，看空。KDJ指标向超卖区运行，看空。整体看，三月金价有望进一步下跌，关注1530美元的前期支撑位。

黄金日线图：日线延续下跌态势，中阴线收盘，跌势强劲，预计今日将小幅反弹后延续下跌，再次收阴线概率较大，关注1585美元的强压力；金价跌破均线系统，MA5均线在1590美元压制金价，后市有望进一步下行；MACD指标，零轴下方空方市场，下跌动能减弱，双线到达低位，不宜盲目追空；KDJ指标J线回调，有望延续，看空。整体看，黄金经历两天大跌后，有反弹需求，但不宜看高。今日预计波动区间1585-1564美元，逢高做空为主。

白银日线图：中阴线收盘，今日有望继续下跌，关注5707前期支撑，近期破位概率较大。均线系统空头排列，后市有望继续下行。MACD指标，零轴下方空方市场，下跌动能减弱，双线低位，谨慎看空；KDJ指标J线回落看空。整体看，今日有望冲延续跌势，波动区间5650-5800元，逢高做空为主。

压力位：黄金1585、1590、1596、1603、1610 白银5800、5850、5910、5970、6030

支撑位：黄金1574、1569、1564、1558、1552 白银5750、5700、5660、5620、5580

综合分析：

本周贵金属冲高回落，周二伯南克力挺QE给贵金属提供上行动力，但随后利好出尽，市场进入下跌节奏，两个交易日金价下跌近50美金，海西银下跌200多点，市场依然缺乏足够的利好消息支撑金银反弹，后市依然偏空。今日焦点将转向美国国会关于自动减支计划的谈判。若谈判无果而终，将极大提振黄金避险买盘，金价将趁势大幅反弹，但个人认为此种可能性较小。

今日周五，经济数据频发。关注下午欧元区失业率和各国的PMI数据。晚间关注美国核心物价指数和制造业PMI数据，近期利好的经济数据频频打压贵金属，晚间行情有望顺势下行。预计今日走势偏冲高回落，波动区间黄金1564-1585美元，白银5800-5630，逢高做空，回避多单，不宜盲目追涨杀跌和抢反弹，不持仓过夜，控制持仓风险。

操作建议：

黄金：

1583-1685空单进场，止损1589，止盈1578、1574、1570、1565

白银：

5800-5810空单进场，止损5870，止盈5750、5700、5650

按策略进场，宁可错过，不可做错！严格遵守八项纪律，严格止损止盈，做好盈利保护，保持良好心态。

证金贵金属 首席分析师 高宏亮

2013.03.1

专家：高宏亮