赵相宾周评：金银走势增强趋势性分析

【盘面解读】上周黄金整体企稳展开再度反弹，最后关口未能突破1700美元附近的阻力，而后回落到 1683美元，收盘在1684美元整体一周上涨幅度达到1.3%。相比此前一周取得了实质性突破走势，为月 末之前的走势带来较好的支持。

白银的走势力拔头筹，从最低30.36美元上涨到最高32.12美元附近，一周的反弹幅度达到了4.66% ，32美元的阻力在多头涨势中不堪一击。

【影响因素分析】从基本面的因素出发分析看，主要有以下几个方面的因素构成较大的影响。首先， 美国公布的经济数据大部分表现较好，使得经济走势趋于回暖降低了美元的避险属性，不过美元也取 得了非常不错的反弹走势。美国12月核心零售销售由前值3368.1亿美元上升至3376.1美元；1月纽约 联储制造业指数由此前负8.1略微改善为负7.18；尤其是长期资本净流入由此前13亿美元大幅上升至 523亿美元；11月国际资本净流入也有前值负567亿美元改善为278亿美元；12月工业产出大幅上涨至 0.3%。周四公布的1月12日当周初请失业金人数下降3.7万人，单周降幅创下2010年2月6日当周以来的 最高水平；12月新屋开工总数年化为95.4万户高于89万户的预期；美国1月密歇根大学消费者信心指 数有所下滑。以上数据大幅改善了风险情绪的上升，有助于市场的反弹降低了美元的避险属性的发挥 使得黄金得以借机反弹走高。其次，有关美国债务上限的问题近期引发市场的关注，国会和总统之间 有关已经展开较量，白宫发言人表示避险支付美国账单，应该尽快批准“无条件上调债务上限”。如 果该问题导致金融市场出现较大波澜则有可能引发2011年的效应，届时黄金和白银将又一轮较强的上 涨走势。第三，欧债方面意大利上周五下调了2013年经济预期，预计今年该国将萎缩1.0%；西班牙银 行业也出现了11月不良债务数量触及历史新高。对欧元影响的另一个因素是葡萄牙国债周三发行了25 亿欧元3种期限短期国债，平均得标利率大幅走低该因素支持了欧元的反弹对金银的走势较为有利。 第四，俄罗斯总统普京表示当前的经济仅仅暂时维持平静，在美国财政悬崖和欧债危机暂时得到缓解 后未来依然有很多风险避险做好万全应对准备；世界银行则宣布大幅下调2013年全球经济增长预期， 下调的主因在发达国家经济复苏过慢拖累了全球经济增速。第五，全球最大的黄金ETF-SPDR的持仓为 1332.609吨；白银的持仓为10734.99吨；

综合基本面的消息看，当前围绕美国债务上限和宽松问题将继续震荡上涨为主，但是由于反弹已 久切忌高位追多应该回落后再继续看多。

【技术分析走势】

黄金周K线大阳线收盘，虽然尾盘回落上影线较长但是实体依旧强劲对后市构成较强的支持；短期均线业已有金叉的趋势，金价暂时企稳在该支持之上运行；形态分析看金价已经成功的走出一轮反弹，黄金自1795.9美元展开的三浪回落走势较为明显；周线指标KDJ和MACD金叉趋势较为明显，将有力的支持后市的企稳构成较强的后期上涨态势。周线分析本周阻力黄金应该在1715-20美元附近，支持在1667美元附近。

白银上周K线大阳收盘，使得底部的K线组合构成较好的支持；短期均线下行挑头向上构成较强支持趋势；形态看自35.38美元以来的三浪调整目前处在关键位置；周线指标KDJ和MACD金叉支持趋势较强，对后市构成企稳形成更长周期上涨有力。本周白银的阻力32.5附近，白银支持在31美元附近。

【本周投资策略】

黄金继续维持低多的策略，但是在1700上方不建议追高，超短线短空依据上面技术分析指出来的阻力位置附近。黄金TD和纸黄金、期金等中长线建仓策略还得继续等待调整到位。时下操作耐心及其重要，盘中的机会较多但是也充满了有多有空的走势。实物投资可以在回落到前期低点企稳后在考虑。

白银本周维持短多的策略，但是32美元上方不追多以待趋势明确，行情的波段走势不会就这样一竿子到底的上涨，底部调整的时间和幅度还不够，一轮较大幅度的上涨必须有一个相对较长调整周期应对。白银和纸白银及其TD白银等中长线的调整还需继续等待，在回落到前期低位附近企稳之后在考虑，近期短空位置参考上方分析的阻力附近。

专家：赵相宾