刘松宏：12月7日晚间非农天通银 现货黄金行情分析

通常情况下，黄金与美元呈负相关性，而本周却出现了少见的同涨同跌走势。不过，推动两者走势的因素迥异。希腊忧虑缓和且市场对美国财政悬崖谈判谨慎乐观，美元指数中比重较大的欧元维持坚挺而致使美元指数缓步下行；黄金却是因为基金结算而导致的大幅下滑，缺乏基本面的支持。隔夜欧央行讨论了调降利率的可能性，对冲通胀的工具黄金自然是如鱼得水，欧元引领欧系货币大幅走低也推高了美元，但在美联储当前或未来可能继续的宽松政策下，美元是黯然失色而黄金却是有望尊宠集于一身。

欧央行行长德拉吉在新闻发布会上下调了今年欧元区经济增长预期，将2012年经济萎缩区间自0.2%-0.6%调整至0.4%-0.6%，并认为经济将面临下行风险。此外，德拉吉表示，欧央行经过广泛讨论并最终决定维持利率不变，暗示欧央行曾考虑过降息。宽松预期为黄金提供反弹动能，不过目前金价徘徊于1700美元重要关口附近，进一步走势可能仍需要美国非农数据的推动。

美国10月非农就业数据意外强劲，自11.4万大幅上升至17.1万，极大的打击了市场对于美联储在12月议息会议上加大宽松力度的预期。不过，非农前瞻性指标ADP就业人数11月仅录得11.8万增幅，不及前值15.8万和预期值12.5万；11月上周初请失业金人数总体维持在39万上方，仅隔夜公布的数据走低至37万，可能意味着上月的非农就业将可能受到飓风桑迪的影响也将走软，不过感恩节到来以及圣诞节前雇佣活动可能抵消部分负面影响，市场预期非农就业增幅大约在9万左右。

美联储在9月宣布无限量冲销式宽松举措以来，市场一直揣度美联储宽松的力度和期限，随着扭曲操作在年底结束，美联储在下周议息会议上可能讨论是延续该操作或是探讨QE3规模问题。鉴于劳动力市场表现是美联储制定政策的一个重要参考指标，今日的美国非农报告可能影响市场对美联储决策的预期。若数据异常疲软，美元可能因为宽松预期而遭到打压，而黄金将顺势走高，相反，若数据异常强劲，美元将有望受到市场对宽松政策的质疑而进一步走高，贵金属则应声下滑。还有一种情况是，非农基本与前值持平，显示美国就业市场正在稳步复苏，市场对美国经济的信心可能受到提振，黄金有可能就走回技术面承压。不管怎样，今晚的美国非农报告将可能成为打破黄金与美元短期同涨同跌的“怪圈”的导火索，两者负相关性将有望回归。

近期市场有部分人士表示贵金属牛市或已完结，笔者并不这样认为，然而短线跌势对于投资者来说确为盈利机会。笔者一直认为在投资组合中保有一项对冲地缘政治风险及货币扩张风险的资产是十分重要的。但从交易者角度来看市场，通常交易者面临着双重困难。其一，一些看似明显的东西却很难最终确定。其二，严格的交易纪录。交易者有时需要离场观望，有时又需要根据支撑阻力入市出市。过去两周来市场的空头情绪对多头投资者构成了心理压力。在美国财政悬崖临近的背景下，我并不认为市场会习惯于持续下跌。但对于交易者来说，短线跌势的确是一个"礼物"。

行情预测：根据近期数据情况，银财富高级分析师刘松宏老师大胆预测，今晚大涨、大跌、先跌后涨均有可能，然而先涨后跌的行情或许不会出现。本次非农预期值在9万，前值为17万。因此数据公布后，请投资者密切关注。若数据大于17万，则将出现大跌；若数据低于9万，大涨可能性较大；另外若在9万到17万之间，或许更多的是先跌后涨的行情。晚间具体做单建议请关注笔者。