肖磊：财政悬崖将延长黄金和原油筑底时间

财政悬崖大的方面我就不说了，这牵扯到对美国根本制度的探讨和争论，就资本市场而言，所关注的点并不是那么复杂。

就本次而言，财政悬崖的关键点是共和党如何在奥巴马的提案上获得自己需要实现的意志，包括奥巴马提出的向富人征税的计划，这一计划实际上是解决财政悬崖的最关键部分，如果共和党不同意这一计划，民主党就不太可能按计划消减赤字。

按照惯例来说，两党达成协议的可能性依然很大，但时间节点市场不能过于乐观，目前看有可能会拖到下个月末，最终以共和党更大的妥协而结束。

财政悬崖对原油和黄金市场的影响有所不同，一旦财政悬崖没有预期解决，市场对美国经济增长的担忧会更加严重，原油市场会遭到抛售。而黄金市场会好一些，因为黄金目前更多的反应的是对信用市场的预期，一旦美国因财政悬崖而陷入衰退，对美元的影响是非常负面的，金价借机筑底走高的可能性较大。

整体来说，目前财政悬崖的问题对整个市场是一个利空消息，无论谈判取得何种进展，终归是一个艰难的过程，对市场信心的影响较大，再加上美国还面临着债务上限谈判的问题，这让解决财政悬崖的急迫性和风险性更进一步。

美联储在解决财政悬崖的问题上不会做出过多的反应，目前美国民众已经对美联储的QE3政策发出了强烈的质疑，在就业方面所起到的作用并不明显，而通胀担忧在加剧，这种情况下扩大QE3美联储是要顶着强大压力的，所以暂时我个人看不到美联储能够在财政悬崖谈判期间扩大QE3的迹象。事实上伯南克也表示，美联储在财政悬崖的问题上无能为力。

就我个人的观点来看，无论财政悬崖如何发展，原油和黄金市场依然是一个缓慢筑底的过程，这一过程并不会因为财政悬崖的消息起伏而发生中期扭转，但也将因为这一事件，而延长其筑底过程。

目前全球消费市场已经非常悲观，美元指数继续走强、美国原油库存和产量均在高位、希腊等破产风险依然存在，就在这种情况下原油和黄金市场均未持续走弱，足以看出其买盘的长期性和坚定性，这是筑底过程当中一个比较明显的标志。