上一次出现此情形时大牛市拉开帷幕 黄金逆转在即？

（原标题：昔日重现！上一次出现此情形时大牛市拉开帷幕 黄金逆转在即？）

黄金通讯(Gold Newsletter)的出版人、新奥尔良投资会议(New Orleans Investment Conference，2018年11月1日至4日)的制作人布莱恩伦丁(Brien Lundin)近日在接受Peak Prosperity采访时预测，贵金属的残酷时期可能很快就会结束，走势将发生逆转。

事实上，他现在看到了他以前见过的一些利好因素，这预示着金价和银价的大幅上涨。

纸黄金市场由商品期货交易委员会划分为4到5个大集团。一方面，大型参与者为大投机者。另一边是大型商业集团。

从历史上看，大型商业一直是市场和农产品的参与者——一个很好的例子就是大农场主和农业合作社。在金属行业，通常是珠宝商和在日常业务中使用金属的人，因此他们必须对冲价格。

然而，这些金属行业的很多人都转向了像摩根大通这样的大型黄金银行，以为他们做对冲。所以商业方面现在有了这些大的黄金银行，他们也有自营交易部门。所以图景变得有点模糊。这有点模糊，因为大型商业不只是行业公司——那些参与商业的集团需要贵金属作为他们产品的一部分，等等——还有那些拥有交易柜台的大型黄金银行。

另一方面，有大量的投机者——对冲基金以及那些参与交易金属的机构等等，基本上只是以一种或另一种方式进行押注。

伦丁指出，随着时间的推移，我们发现，大型投机者通常会把市场的方向搞错。而商业投资者，无论是因为他们更聪明，还是因为他们可以操纵市场以达到他们的愿望，通常处于市场的正确方向上。

伦丁表示，我们已经看到，随着时间的推移，大型投机者会非常做多，在这种情况下，商业投资者会在市场上抛售空头头寸，淹没市场上的大型投机者。或者我们看到大型投机者的多头仓位也少的多，届时商业投资者涌入，他们买入黄金，因此把黄金价格抬高了。当这种情况发生时，大型投机者不得不拼命地进行空头回补。当这种情况发生时，你会看到贵金属，尤其是黄金和白银的急剧上升。

所以你想要看的是，当大型投机者处于极端做多或做空的情形。今天，我们看到，大型投机者实际上已经净空了，为自2001年以来的首次。

这一点很重要，因为在2001年，上一次发生这种情况时，我们看到黄金市场出现了逆转，由此开启了一场多年的牛市，这既为那些持有金属，也为持有正确的矿业股的投资者创造了绝对的财富。