税改不畅美股回落 黄金涨跌不定开启震荡模式

（原标题：税改不畅美股回落 黄金涨跌不定开启震荡模式）

现货黄金周二（11月14日）震荡加剧，涨跌不定，在跌至一周低点后小幅反弹，之后再度下挫，美市盘中最高上探至1282.10美元/盎司；此前盘中一度跌破1270关口，最低下探至1269.80美元/盎司。周二美国国债收益率触及新高后，投资者预计在下个月加息，但黄金的跌幅受到美国增长前景不确定性的限制。日内公布的美国10月PPI环比上升0.4%，高于预期0.1%。美国10月PPI与核心PPI同比均创2012年2月以来新高，表明目前正在形成通胀压力。周二在法兰克福举行的央行会议上，欧洲央行行长德拉吉，美联储主席耶伦日本央行行长黑田东彦和英格兰银行行长马克·卡尼均发表讲话，但讲话多涉及对市场的前瞻指引及沟通等问题，对市场影响不明显。

截止发稿，周二美元指数下跌，涨幅0.4%，报94.12点。美股周二全线下挫，道指下跌0.49%，报23325.31点；标普500下跌0.27%，报2578.18点；纳指下跌0.29%，报6738.18点。原油周二大幅下跌，美油指数下跌2.43%，报55.36元/桶；布油指数下跌2.61%，报61.47美元/桶。

分析师称，周二美元和美股的回调对黄金形成了一定的支撑。美国国债收益率曲线趋于平稳，部分反映了市场对今年利率上涨幅度的担忧，明年将最终使经济放缓。这些担忧加上美国的税制改革前景的不确定性，使黄金的损失受限，打击了投资者的风险偏好，增加黄金作为避险资产的吸引力。周二公布的PPI数据也表明了通胀将温和回升，这意味着真实美国的利率将会保持非常低迷的水平，明年将有可能进入负利率状态。目前，美国税改仍然处于不顺的状态，周一美国国会共和党人推动参议院小组对税改方案进行考虑，但要的党内争端悬而未决。一个不合格的税收改革将打击风险偏好并为黄金带来收益。美国商品期货交易委员会（CFTC）周一公布的数据显示，11月7日当周，对冲基金和基金经理人增加了他们在纽约COMEX黄金净多头头寸合约7027手至17.3562万份合约，这是投机者在8周以来首次增加多仓。从技术面看，1280美元/盎司仍是黄金比较顽固的阻力位，金价自10月16日触及两月以来的高位1306.06美元/盎司之后，一直运行在1300下方，金价近期虽有探底回升的迹象，但若要有大的突破，需要更强大的催化剂。因此，金价近期的主要走势仍是宽幅盘整。

后市展望

美国证券交易所的策略师马丁·阿诺德（Martin Arnold）说“黄金水平得到了很好的支持，因为真实美国的利率将会保持非常低迷的水平，由于通货膨胀开始升温，因此明年将进入负面状态。”

SkyBridge Capital的高级投资组合经理Troy Gayeski表示“鉴于美联储，以及将来欧洲央行的政策前景，在那样的环境之下黄金极不可能红火起来，我们距离强劲的黄金牛市还有很远。”

其还表示，黄金可能早在几年前就已经见底了，然后将盘整多年，直到我们进入下一个大型的的宽松周期；当美国衰退的风险大幅上升时，这个周期就会到来。

瑞士MKS金融集团高级贵金属交易员Sam Laughlin指出，多个因素对黄金构成支持，但是在没有新的催化因素刺激下，金价难以持续运动至1300美元上方。他指出：“中东紧张局势、美国税制改革和美-朝关系仍然是对贵金属的正面支撑，但是，在缺乏重大进展的情况下，短期内很难看到金价会回升至1300美元上方。”

北京时间00:19，现货黄金报1278.71美元/盎司，上涨0.74美元，涨幅0.05%。