黄金美债处崩溃边缘 非农将成为“刽子手”?

据美银美林宏观策略师团队称，2016年最受欢迎的两大交易看似正处于崩溃边缘。

一技术分析表明，自去年晚些时候以来黄金与10年期美债看似正在形成所谓的下行三角形顶部形态。如下图所示：

美银美林策略师们表示，金价击穿了1315美元/盎司重要支撑水平。如收于这一水平下方，表明金价将下挫至1250美元/盎司。周四(9月1日)美市盘中，现货金交投于1310美元/盎司附近。

对美债期货而言，跌破上周五触及的131-09低位将验证这一触顶模式，可能会导致其价格跌向130。国债价格下滑将推升其收益率。

策略师们指出，黄金与美债期货看涨押注变得愈发过于延伸。据CFTC最新数据显示，上周投资者增持了12亿美元的黄金多头头寸，净多仓攀升至340亿美元，接近三年高位。当投资者持仓重压向交易的一侧，一小的下滑将很容易演变成急速解除。

债市累计流入量攀升至新一轮QE时代以来最高位66亿美元，这使得市场面临在秋季遭到大幅抛售的风险。

因经济难以从金融危机中复苏，美国、日本与欧洲央行采取了经济学家所称的量化宽松举措，通过买入数十亿美元计的债券来将资金注入金融体系。这帮助推动部分欧洲与日本政府债券进入消极领域。

美银美林策略师团队认为，周五的就业报告恐将导致黄金加速下滑，而扶助美元进一步上涨。如下图所示，技术持仓显示出了ICE美元指数动能的构筑情况。

“强劲的非农数据将使得国债与黄金加速下滑，也会提升美元的涨势，尤其是兑发达市场货币，”策略师们在一份报告中写道。