非农之夜黄金暴跌帮凶——归来的对冲基金多头

对冲基金增持黄金是因美联储7月会议上维持利率不变，使市场对其年内加息的预期降温。

根据美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五(8月5日)发布的数据显示，在此前连续三周减持黄金风险敞口后，最近一周对冲基金重回黄金市场，并增持看涨押注。但有分析师指出，可能正是因为这部分多头的离场，才导致上周五(8月5日)金价大幅的下跌。

CFTC数据显示，截止8月2日止一周，COMEX迄今的黄金投机多头头寸增加9765手，至288542手。与此同时，空头头寸上升2457手至33813手，净多头头寸规模在254729手，较此前一周增加3%。在CFTC报告期间，COMEX 12月黄金期货累计上涨逾3%，且一度触及四周高点。

美银美林(BofA Merrill Lynch)分析师表示，从7月初开始，黄金的头寸规模一直处在历史高位的98%水平。

分析师指出，最近一周对冲基金再次增持黄金净多头是因美联储(FED)在7月会议上维持利率不变，使得市场对其年内加息的预期降温。同时，美国二季度GDP数据令人失望也是推动金价看涨情绪的主要因素。

花旗集团(Citigroup)商品分析师表示，“由于美联储按兵不动且日本央行倾向于进一步宽松，7月末金价再度重启升势，且延续至8月初，这也促使对冲基金在8月2日止的一周内再次增持黄金多头头寸。”

不过，也有分析师指出，这次持仓数据的纪录是在上周五(8月5日)美国公布最新的非农数据之前。据美国劳工部当天公布的数据显示，美国7月非农就业人数增加25.5万人，远超预期的18万人，当时金价曾一度重挫逾25美元，并触及每盎司1334美元的逾一周低位。

盛宝银行(Saxo Bank)商品策略负责人Ole Hansen表示，“8月2日当周黄金投机头寸的增加，可能正是上周五金价大幅下跌的原因之一。”

MKS贵金属经销商Alex Thorndike则认为，在上周五非农报告公布后，近期绝大部分新进的多头仓位已经离场。投资者需要等到本周五(8月12日)才能看到最新非农后的持仓变化情况。

另一方面，尽管近期对冲基金增持了黄金多头仓位，但他们却削减了对白银的看涨押注。

CFTC数据显示，8月2日止一周，COMEX白银期货的投机多头头寸减少2710手，至101438手。与此同时，空头头寸增加3281手，至11505手，净多头规模下降至89933手，这是过去8个周对冲基金首次削减白银的看涨押注。。在CFTC报告期间，COMEX 9月白银期货上涨了5%。