“完美”非农会给黄金前景带来何种影响？

美国劳工部周五(8月5日)公布的数据显示，美国7月非农就业人数增加25.5万人，远超市场预期增加18.0万人，前值增加28.7万人；同时，美国7月份失业率为4.9%，预期为4.8%，前值为4.9%。美国劳工部还将6月非农就业人数修正为增加29.2万人；小时平均薪资上涨8美分，涨幅0.3%；此外美国7月每周工时增加0.1小时至34.5小时。

正如FOMC最新会议纪要所所述，美联储并不担心美国的就业市场。自伯南克以来，美联储不断通过量化宽松政策以及低利率向市场注入资金，以提振经济增长。此时期内美联储的主要忧虑是居高不下的失业率，而眼下这一问题似乎已经得到解决。自2015年12月美联储启动近10年来首次加息以来，美国的就业水平和非农平均就业增长人数还未经历过负面冲击。正如美联储6月货币政策会议纪要所显示的那样，美国5月非农就业报告表现疲弱主要是受季节性因素影响，仅是暂时现象。6月和7月靓丽非农印证了这一观点。

毫无疑问，美国强劲的非农就业一定程度上将会推涨其通货膨胀率，因为美国人在赚取更多钱的情况下，将会增加消费支出。但是美国11月将要举行的总统大选也是一大不确定性因素。与此同时，全球需求以及欧洲、英国及日本等国经济增速的放缓在施压能源价格再次下行的同时，也致使美国的通胀难以上升至其2%的目标水平。

总之，“强劲非农利好美元”这一结论容易做出，但美联储其实更担忧低迷的通胀水平，除了非农之外还需要更多数据才能说服其再次加息。不过，随着消费支出增加，其对物价指数的影响也开始显现，我们可能距离再次加息更进一步，一旦这一情形出现，市场将在加息之前消化更多加息预期。届时美元将兑一篮子主要货币持续上涨。

黄金前景展望：

非农出炉后，金价一路下滑至1335美元/盎司，导致本周转而收跌。扣除周五的跌势，过去10日中黄金价格有7个交易日收涨。5月底以来开启的涨势看似停滞在1375水平，我们当前应将这一水平视为关键阻力水平。从黄金周线图上看，黄金走势仍然处于艾略特波浪的A-B-C阶段，表明正在整固2015年年初开始的涨势。

记住，美联储推迟加息的可能性将限制黄金价格的跌势。黄金像日元以及瑞郎一样均被视作避险资产，不确定性时期金价需求仍将受到支撑。1300看似为关键技术支撑水平，可以被用作短期限价做多点位。