黄金ETF流入强劲 低利率消除黄金致命缺点

在经历了三年的大跌后，Inside ETFs的首席执行官Matt Hougan表示，黄金市场的回升是非常显眼的。而跟随金价的上涨，黄金ETF在大量流入。

在过去10年，SPDR黄金ETF(GLD)的表现事实上是超过标普500指数的，GLD年化收益7.87%，而标普500指数的收益为6.84%。

Hougan指出，在2011年8月22日，GLD超过标普500基金ETF，成为全球最大的ETF，总计持有量超过770亿美元，然而这带来的是贵金属市场的过度持有。

Forstrong Global的首席投资官Tyler Mordy表示：“到2011年年末，黄金市场经历了大量阻力，黄金ETF开始大量流出，自2012年至2015年，GLD流出了390亿美元，目前持有量持有310亿美元。”

但Hougan指出，黄金此前在牛市中达数十年，直到2012年开始转向，因此本季度黄金ETF的大幅流入也可能意味着黄金后市面临大幅压力。

Morningstar的ETF研究主管Ben Johnson指出，在全球经济自2012至2015有所改善的情况下，那些坚持在黄金市场的投资者们错过了股市的上涨以及目前股市收入市场的上涨。

在目前市场波动情况下，投资者们则选择了避险保值，黄金成为了他们的头号选择。

State Street Global Advisors的ETF主管Dave Mazza表示：“黄金和黄金ETF自今年年初以来的强劲表现受到了投资者们避险的推动。”

Mazza认为，投资者们应当不只是看黄金的短期交易，“多样化是正常的选择，拥有股市和债券之外的不同资产是很重要的。”

Mazza表示：“各种资产有不同的影响因素，对黄金而言，一些是顺周期而一些是逆周期的，因此黄金和别的资产有不同的风险回报。”

黄金最致命的缺点在于其本身不会带来收益，但在全球负利率的环境下，黄金的这一缺点变得不再致命。

Mazza说：“人们寻求任何能带来收益的资产，在全球负利率的情况下，人们开始转向黄金。”