美联储年内加息恐成泡影 黄金三次冲击1150落空

国际现货黄金(1141.80, -2.50, -0.22%)周五(10月9日)亚市盘初依旧徘徊在1140美元附近。周四(10月8日)因美联储会议纪要偏向鸽派，金价曾一度触及1151美元的高点。不过由于市场对联储加息预期并未变化，且美股出现反弹，金价随后全部涨幅下探1140美元，连续第三个交易日冲击1150失败。

周五并没有太多显眼的欧美经济数据，然而晚间美联储有三位重磅官员都将发表讲话，分别是亚特兰大联储主席洛克加特、明尼阿波利斯联储主席柯薛拉柯塔以及芝加哥联储主席埃文斯。由于9月会议纪要并未考虑到当月糟糕的非农数据，因此市场之后料将聆听决策者的观点，并寻觅加息时间的蛛丝马迹。

美联储纪要突显“谨慎”

美联储北京时间周五(10月9日)凌晨公布的会议纪要显示，9月会议上维持当前利率不变是因为美联储官员担忧由于中国经济放缓，导致经济增长和通胀面临日益增长的风险。

会议记录显示，决策者认为接近有充份的理由支持美国升息，但决定谨慎行事，等看到全球经济放缓并未拖累美国经济脱离预设轨道的证明后再行动。

会议记录称，决策者在9月16-17日会议上对全球经济放缓的迹象感到不安，但认为这并未导致美国经济前景发生“实质性改变”。

一些政策制定者会后称，升息还是保持利率不变的机率相当。会议纪录表明，他们中的大部分仍认为，“今年年底前”升息是适合的。但在讨论经济距离就业最大化和2%通胀目标这两大目标还有多远时，“许多决策者承认，近期全球经济和金融市况的发展可能在一定程度上增加了经济活动的下行风险。”

会议记录显示，在最新会议上，联储委员认同美国经济仍在轨道上，但决定‘审慎’行事，等待更多信息出炉再承诺升息。多数与会委员感到升息的条件已经达到，或者将在今年年底前达到。

在美联储会议记录公布后，标普500指数和道指轻微扩大涨幅，其中标普500指数在三周来首次升至2000点关口之上，道指升穿1700点，为8月20日以来首次；美元指数小幅扩大跌幅；现货黄金突破1150美元关口，最高触及1151.20美元/盎司。

旧金山联储主席威廉姆斯(John Williams)周四指出，即便上个月就业增长放缓，也应该结合经济正处于或接近充分就业这一事实来看待，继续坚持他今年加息的立场。

但明尼阿波利斯联储主席柯薛拉柯塔周四指出，美联储应下调近零利率，应等到2017年再加息。这一表态较任何其他FOMC委员都更为鸽派。柯薛柯拉塔表示，当前的低通胀为美联储复苏就业市场提供了一“巨大机会”。

此前利率期货走势暗示交易商料美联储升息最早将在明年3月，今年10月和12月升息机率为7%和39%。而在纪要公布后，芝加哥商业交易所(CME)“美联储观察“最新调查报告显示今年10月加息几率大幅降至5%。

投行全面解读美联储纪要 12月加息概率下降

在美联储公布9月的FOMC会议纪要之后，国际机构的经济学家和市场策略师们都认为今年12月加息的可能性下降。

凯投宏观称，FOMC会议纪要暗示12月份加息存疑，美联储料会等到明年初再上调基准利率。该机构表示，需要非农就业人口增幅出现重大转折，比如远高于20万/月才会说服官员们支持12月份加息。

瑞穗证券经济学家Steven Ricchiuto称，市场原本预计纪要会显示9月不加息的决定“势均力敌”，关键词是“谨慎”。

高盛(Goldman Sachs)经济学家Zach Pandl表示，美联储9月份会议纪要与政策声明和主席耶伦记者会释放的信息一致。

高盛指出，会议纪要并未明确指明9月会议上两派观点“势均力敌”，也未表示会议决议是仔细权衡后的决定。

此前高盛纽约首席经济学家Jan Hatzius曾表示，因产出增速和就业可能放缓，美联储会将计划中的加息举措推迟至2016年，甚至更晚。

加拿大丰业银行称，如果美联储在9月份会议上等着看更多数据有道理，那么现在再等等就更有道理。该行认为美联储加息的标准自9月份以来已被调高，12月有可能，但低于9月份会议上的可能性。

丰业银行还指出，未来两次的美国非农就业人数报告、第三季度GDP数据在决定美联储今年是否采取行动方面将非常重要。

加拿大帝国商业银行(CIBC Economics)高级经济学家Andrew Grantham表示：“我们仍然预计12月升息，尽管美国的经济数据在这一次会议后就走弱，一些此前偏向升息的官员可能会倾向延后升息。”

中国央行[微博]增持黄金利好金价

据外媒周三(10月7日)报道，此前连续3个月增持黄金储备后，中国今年9月料进一步购买约15吨黄金，这将推动该国黄金储备持有总量升至1709吨。

根据中国人民银行[微博](PBOC)周三官网公布的数据显示，截止9月末的黄金资产总额为612亿美元，而8月末为618亿美元。根据9月30日当天伦敦金银市场协会(LBMA)下午的黄金定盘价计算，当月中国央行的黄金储备总量在5494万盎司(约合1709吨)。

中国央行今年7月17日曾更新其官方黄金规模，为2009年来首次。该央行称，其6月份黄金储备跳涨57%至1658吨，较2009年的1054吨增加超过600吨，并一举超越俄罗斯成为全球第五大黄金储备国。此后，中国7月和8月又相继增持了约19吨和16吨黄金储备。

汇丰银行(HSBC)分析师称，中国人民银行[微博]近期稳定增持黄金储备的消息将会成为黄金市场价格次要影响因素中重要的利好信息。

汇丰指出，“中国人民银行[微博]近期公布的黄金储备数据正在稳步增加，而黄金实物需求中，央行黄金储备的需求是主要来源之一。世界黄金协会的数据显示，中国、俄罗斯等新兴市场国家近期大量购买黄金储备的消息将会成为黄金市场的重大利好。在8月尽管相比7月购买量减少，但中国央行和俄罗斯央行购买的数十吨黄金都将会对国际黄金价格起到一定的支撑作用。”、

汇丰称，“中国央行购买黄金储备的消息无疑是金市利好，但整体来说央行储备仍然是黄金市场相对次要的需求来源。但相对来说，在次要因素中，央行购买力度将会继续保持为左右黄金价格的影响因素之一。”

黄金市场情绪转好 看涨力量崛起

由于9月美联储FOMC会议上觉得维持利率，而上周的非农数据又相当糟糕，市场对美联储今年的升息预期减弱，黄金市场情绪好转。

蒙特利尔银行资本市场(MO Capital Markets)的贵金属交易主管Tai Wong表示：“黄金一开始突破1150美元/盎司水平，此后的抛售反映了市场对12月美联储升息的不确定。”

Wong认为，“一开始，美联储纪要显示FOMC会寻求就业市场的进一步改善，这使得黄金市场获得推动。”

凯投宏观(Capital Economics)周四公布了该公司对于黄金国际价格的预期。该公司经过分析认为，黄金将会在年末回到1200美元/盎司水平，并在2016年回到1400美元/盎司水平。　

黄金年内似乎已经不可避免的将会收于1月高位1300美元/盎司之下。而近期的走势让黄金市场重新获得一些乐观情绪。凯投宏观分析师认为，黄金在近期仍然会出现一些回暖的迹象。

中国近期经济转型以及GDP增速放缓等因素成为黄金价格下行压力之一。市场担心世界上最大的黄金消费国之一的中国经济放缓将会抑制对于贵金属的购买需求。Julian Jessop同时表示，“尽管如此，我们仍然预期从中国方面来的消息在今后数月将会重新转向利好方向。而铜矿和黄金价格将会受到提振走高。”

荷兰银行(ABN Amro)在周四预计今年年底金价将在1100美元/盎司，比该行此前的预期1000美元/盎司有所上调。

荷兰银行对美联储升息的预期是比较鸽派的，该行预计美联储会在明年6月才升息。

不过，U.S. Bank Wealth Management称，仍然预计美联储在今年升息，将会打压黄金。