金价反弹有限 后市或反复

由于欧债危机的持续恶化，市场上的避险情绪重新抬头，致使黄金价格在经历了前期的下跌后迎来了一波反弹。但业内人士似乎并不看好金价在未来一段时期内的表现，相反却认为该轮反弹幅度可能有限，金价在后市或有反复。

反弹高度或有限

“此波反弹预计高度有限，后市在反弹后仍会有向下运行的可能。”浦发银行个人银行总部吴成杰分析道。他指出，黄金此前在1474美元/盎司附近形成小型双底后开始走强，而本次调整在距离1450美元/盎司不远处开始反弹，充分表明了这一价位具有很强的支撑。但他同时指出，应该注意到近期黄金日线的波动率加剧，因此黄金原有的单边上涨已经告一段落，在反弹后或将经历一段向下的修正行情。故而他表示这个反弹的持续性有限，并不具备再次走出单边行情的条件。

然而，市场上也不乏对黄金价格近期走势颇为乐观的分析。有分析师认为，近期欧债危机持续恶化，使得欧元下跌，并带动了非美货币回落。所以近期黄金在避险情绪抬头的情况下，很可能从下跌的“泥潭”中转而冲高。

反弹创造解套“良机”

但是，尽管市场中看涨未来金价的声音很多，但随着美联储第二轮量化宽松政策计划结束时间的临近，以及高通胀或难以持续的判断，使得很多市场人士认为，这些因素将支撑美元逐渐走强，并压制黄金、白银和石油等大宗商品的价格。

“目前市场对欧元区债务状况的担忧为黄金提供了支持，在亚洲买盘的推动下，现货需求保持强劲。但近期澳元、欧元、英镑等货币的大幅下跌，已经发出了中线可能走弱的信号。”吴成杰表示。他指出，尽管短期由于惠誉将希腊长期外币和本币发行人违约评级从“BB ”下调至“B ”，加上标普宣布将意大利的主权评级展望自稳定调降至负面等消息导致黄金和美元保持了同向运行，但从长期来看，黄金价格和美元这两者是持反向运行的，因此如果美元走强势必对黄金有不利影响。

此外，美联储的会议纪要显示，多数委员认为美联储可能需要较预期更早地收紧货币政策并出售资产。“这说明美联储已经开始考虑结束当前这种非正常的货币政策，也向市场发出了美元升值的信号。”因此，只要美国经济没有出现突然的恶化状况，那么从一个中期的角度来看，自6月份美联储第二轮量化宽松政策结束以后，黄金和白银价格将会出现下滑。

所以，对于投资者而言，金价在欧债危机阴影中的反弹，其实是创造了一个解套离场的良机。因此吴成杰建议投资者，在实物金和纸黄金的操作上宜逢高减持。“待回落到1450美元/盎司这个关键位置时可再次建仓。”