有色金属神话能否继续上演

今年以来有色金属价格一路走高，相关公司收益颇丰 资料图代码名称上半年

　　每股收

　　益(元)上半年

　　净利润同比

　　增幅(%)二季度

　　净利润环比

　　增幅(%)三季业绩预告

　　600456Ｇ宝钛0.84199.201.09

　　600296兰州铝业0.22116.84126.99大幅提高

　　600331Ｇ宏达0.5360.79151.34

　　000878Ｇ云铜0.61226.50137.65增长150%至200%

　　600390Ｇ金瑞0.12118.55-47.14盈利

　　000807Ｇ云铝0.1633.3537.50

　　600595Ｇ中孚0.31101.38113.65

　　600961Ｇ株冶0.49431.1453.25

　　600432Ｇ吉恩0.487.6723.34

　　000960Ｇ锡业0.06-82.5310.50减少50%以上

　　600547Ｇ鲁黄金0.3564.9318.06

　　000795Ｇ刚玉-0.08-1410.21-11179.17净利润预计为负值

　　000612焦作万方0.26444.21148.03扭亏

　　000962Ｇ东方钽0.0513.7419.34

　　000751Ｇ锌业0.15344.66186.83净利润19000万元

　　000657中钨高新-0.06-286.99-8.13亏损

　　600205山东铝业0.9657.5719.14

　　600472Ｇ包铝0.42205.363.26增长150%以上

　　000831Ｇ关铝0.0614.55106.35

　　000758Ｇ中色0.15115.47299.67

　　000060Ｇ中金0.67236.81163.37增长200%以上

　　部分有色金属行业上市公司情况一览

　　今年上半年，有色金属价格涨势如虹：铜价一路走高，屡创历史新高，LME三月铜期货价格一度上涨到每吨8675美元；锌价涨势迅猛，创10多年来新高，期货价格也一度冲至每吨4000美元；金价也一路冲破700美元一盎司……

　　借助这一上涨神话之力，有色金属上市公司上半年也欣欣然赚了个“盆满钵满”，净利润实现巨幅增长：Ｇ株冶净利润同比增长431.14%，Ｇ锌业净利润同比增长344.66%，Ｇ云铜净利润同比增长226.50%……

　　“有色金属神话”已书写了上半年篇章，下半年相关上市公司业绩能否延续这一神话？

　　上下游公司均有收获

　　上半年，有色金属上游矿产资源类公司与下游生产附加值高的深加工及新材料产品公司均斩获颇丰。

　　除铝外，铜、锌、镍、黄金等金属品种的二季度价格再度攀升，上游企业的二季度盈利有望创年度最高点。尽管上游企业议价能力不高，但凭借丰富资源优势，G云铜、G中黄金、G江铜、Ｇ锌业等公司业绩实现了大幅飞跃。东方证券研究员施卫平提醒记者，上游类有色金属企业对资源价格缺乏决定权，如果市场需求短期供不应求，产品的价格水平才能维持，而具备深加工定价能力的下游公司，抗风险能力则更为突出。他告诉记者，由于存在加工技术壁垒和产能的瓶颈，在需求旺盛的条件下，深加工企业能顺利向下转移成本，并能利用自己的行业特殊地位随着原材料成本的上升而提升盈利能力，G夏钨、中钨高新和G宝钛都将因此受益。

　　资产注入成为新亮点

　　对资源型企业而言，拥有资源数量是决定有色金属公司业绩的主要因素。一部分上市公司通过收购或者得到集团公司大力支持，实现资源扩张。

　　中钨高新的股改与股权转让组合进行，湖南有色表示，收购中钨高新股权后，将对其硬质合金产业链进行整合，通过定向增发等方式，把湖南有色控制的与中钨高新构成同业竞争的业务和资产注入中钨高新，将中钨高新打造成具有国际竞争力的钨及硬质合金产业的强势企业。

　　G鲁黄金昨日发布公告称，公司将定向增发不超过1亿股票，其中大股东山东黄金集团将以实物资产认购其中不超过50%的份额，拟注入5 座金矿，预计产能将达7.7吨，增发完成后，公司黄金总产量可以达到12.67吨，如考虑莱西山后矿的收购完成，总产量将再增加1.7吨，合计产量达到14.37吨，这将大幅提高公司盈利水平。

　　G云铜年内也将通过定向增发收购控股股东旗下的主要矿山资产，增发后将使公司从一个自给率极低的铜冶炼加工企业，转变为一个采选冶一体的具有较高资源掌控能力的企业。

　　下半年将维持高位运行

　　尽管二季度各有色金属品种价格走势已屡创新高点，但是，国信证券研究员黄安乐仍预计，下半年有色金属的供求关系依然将支持有色金属价格在高位运行，其中锌价走势将最为平稳，而上市公司业绩同比将大幅增长，环比则有可能增长不显著。

　　从已发布三季度业绩预告的上市公司信息来看，整体盈利预期仍然十分可观，其中，G云铜净利润同比预增150％至200%、Ｇ中金预计净利润增长200%以上、Ｇ锌业净利润将达19000万元、Ｇ云铜净利润同比增长150%至200%。

　　施卫平同时提醒记者，有色金属面临的风险不应为业绩增长所掩盖。他表示，下半年仍不排除各品种价格波动的可能性，同时，可能发布的出口退税政策将抑制高能耗产品、提高下游深加工产品出口量，这对上市公司产品结构调整提出了预警。G锡业上半年净利润下降了82%，仅为0.06元。施卫平认为，主要原因正在于出口退税率的降低，该公司出口退税由2005年的8%下调至2006年的5%，加上人民币增值等因素，直接影响公司利润3989万元。他建议，面对政策调整预期的上市公司，因加快产品结构调整，将未来发展重点放在下游的开发和利用中，以提高开矿品位来保证公司业绩继续大幅增长。