渣打银行：加息预期打压黄金 但跌幅有限

（原标题：渣打银行：加息预期打压黄金 但跌幅有限）

渣打银行（Standard Chartered）在周三（3月14日）发布的报道中称，今年晚些时候，美元将受到美元走软和通胀预期上涨的支撑，由于市场在2018年预期美联储将加大加息力度，黄金价格可能在接近中期内有所下跌，但下行应受到政治不确定性和贸易紧张局势的支撑。

渣打预计本季度平均黄金价格为1280美元/盎司。渣打银行表示，黄金可能会在下周美联储公开市场委员会会议之前测试最近区间的下限，预期还有25个基点加息。

渣打表示“虽然对贸易保护主义和加剧政治紧张局势的担忧已经通过限制下行风险来支撑黄金价格，但利率上升的范围继续对黄金的上涨势头造成影响。强于预期的数据打压金价，但通胀担忧在黄金价格走势中扮演更重要的角色。黄金价格低于50日移动平均线，但应该至少初步发现支撑位在1，300美元/盎司左右。实物需求限制了下行空间，但由于不确定性加剧，房地产市场受到避险买盘的支撑。”

分析师指出，黄金近期的历史显示周期低点与美联储会议一致。自2015年12月美联储加息以来，FOMC会议之前价格已经下跌。此外，在随后的每次加息后，市场价格都上涨了。

渣打银行表示：2017年12月FOMC会议之后，最新的价格约为1250美元/盎司。 虽然我们将在3月会议期间利用价格下跌作为建立多头头寸的机会，但随着市场从预计随后两次加息上调转为三次，下行风险可能会持续，这与我们的基本预期一致。我们预计2018年第二季度的均价将为1280美元/盎司，之后将在2018年下半年反弹，并受到美元走软支撑。黄金与美元紧密相关，与欧元相反。渣打银行指出，这一相关性在最近的会议中已经超过了80%。

至于实体市场，渣打报告称印度出现其他需求疲软的迹象，而中国的购买情况“温和”。“虽然印度的零售需求疲弱，但有迹象表明黄金购买在近期的交易中有所回升，而对黄金的看法变得更加积极，”该银行表示。 “与过去的趋势相反，随着价格的上涨，消费者已经将价格预期向上调整，购买欲望已经回升。然而，印度的黄金市场正在以适度的折扣进行交易；一些地区甚至在价格下跌的情况下，购买的兴趣有限。”

渣打银行表示：“中国的金价近几周来稳定，但买盘温和。珠宝零售销售疲软似乎正在放缓，但自农历新年假期以来，购买情况一直不佳。”

与此同时，该银行报告称，在2月份交易所交易基金持有量净赎回6吨后，迄今为止3月份的流出量在3月份为4吨。

该银行补充说：“由于股票市场波动，二月初持有信托的金属价格下跌超过20 吨，所以持仓相对具有弹性。”