中国3月财新制造业PMI降至51.2 新出口订单至三个月低位

（原标题：中国3月财新制造业PMI降至51.2 新出口订单至三个月低位）

周六（4月1日）公布的报告称，中国3月财新制造业PMI连续第七个月保持扩张，但步伐有所放缓。

财新/Markit周六联合公布，经季节性调整的中国制造业采购经理人指数（PMI）3月降至51.2，不及上月的逾四年次高位51.7，

分项数据中，新出口订单由上月的53.8降至51.9，为三个月最低。生产、新订单、就业、库存等指数均较前月下降

这一走势与国家统计局的数据恰好相反。国家统计局昨天公布的数据显示，3月制造业PMI 51.8，高于二月的51.6，为连续第2月上升。

“总体而言，中国制造业持续改善，但在二季度前已开始出现放缓迹象。下行压力可能进一步加大。”财新智库莫尼塔宏观研究主管钟正生称。

他表示，产出、新订单和就业分项指数小幅下滑，采购库存和产成品库存跌入收缩区间，制造业者补充库存的意愿似乎在减弱。

财新/Markit提供的数据显示，采购数量指数、采购库存指数、产成品库存指数均回落0.8个百分点。部分厂商表示，库存下降是因为新订单增加，另外一些厂商则提到采取了相对审慎的库存控制策略。

其他分项数据中，产出指数虽然较上月回落0.4个百分点，但继续高于50临界值，仍是连续第九个月扩张，受访厂商普遍表示，产出扩张的原因是市场需求回升；新订单指数比上月回落0.3个百分点，但连续九个月扩张，客户需求面改善，新产品问世，促进了销售。

财新/Markit提供的新闻稿称，新出口订单指数虽然较上月回落，但连续三个月增长，并创下逾两年最长增长期，调查显示海外客户需求增强，新市场开拓提振了出口销售。

价格方面，出厂价格指数比上月下降1个百分点，投入价格指数比上月下降0.5个百分点，但都位于扩张区间。钟正生指出，虽然出厂价格和投入价格分数指数连续三个月下滑，但依然很高。

此外，就业数据回落0.1个百分点，处于景气指数以下，主因员工离职后没有填补空缺，以及厂商采取压缩规模措施，共同造成最近用工收缩；而对于积压工作指数上升，受访厂商普遍表示原因是新订单增加。

财新还公布了3月产出预期指数，较2月份的21个月高点回落，但乐观度仍然强劲，超过2016年整体均值（56.8）。市况改善、新产品发布、产能扩张计划皆被认为是厂商乐观的原因。

王迪 资深策略分析师

全国黄金交易从业资格证编号：G2016061199000179

《水皮杂谈》节目特约智胜黄金分析师，10余年金融投资行业工作经历，国内多家媒体特约评论员。其投资分析领域横跨股票、期货、外汇、现货等多个品种，整体对趋势交易的领悟和操作有其特有观点。并研发出《背驰递增递减策略》及《趋势线生长原理》，长期受到广大投资者的关注和热爱。

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