美银美林：美元归来然后呢？_黄金频道

（原标题：美银美林：美元归来然后呢？）

美银美林(BofA Merrill)近日撰文就美元后市走向进行分析。内容如下：

美元王者归来。仅仅在一周前，投资者还因为缺乏市场催化因素而放弃了。当时，他们认为美联储在3月会按兵不动，美国财政刺激政策也会延后或在实质上有所弱化。我们没有发现说现在的经济数据会令美联储在3月升息时比去年12月更激进，但美联储官员的措辞令我们产生了困惑。美联储本周最终释出的信息是他们会在3月升息，主要原因是没有继续维持利率不变的理由。特朗普的国会讲话或许在其中起了作用。特朗普的讲话并没有推高美元，但间接地为美联储剔除了部分不确定性。日元和加元对美元此轮升势反应最为敏感。

我们认为美元/日元是G10货币对中对利差最敏感的，因为日本央行仍将利率控制在零水平。我们也看空加元，因为加拿大央行不会跟随美联储的步伐。随着马克龙提出了一个合理的经济计划，投资者移除了部分法国大选的对冲仓位，欧元或许能从中获得部分支撑。

美元将进一步走高，仓位和估值都还没有到极限水平。在3月升息后，市场将继续关注美联储的点阵图。在两轮大选时，法国大选因素的不确定性会上升。未来几个月，白宫方面对税改可能有一些进展。特朗普可能开始考虑美联储部分偏鹰的政策。

我们仍预计美元/日元将触及120水平。