美银美林：传统宏观因素将提供有效缓冲 英镑涨势指日可待

（原标题：美银美林：传统宏观因素将提供有效缓冲 英镑涨势指日可待）

美银美林(BofA Merrill)周三(2月8日)发布客户报告称，英镑传统的宏观驱动因素，例如全球经济增长、英国房屋和劳动力市场数据等，不太会在未来数月内受到脱欧谈判的显著影响，因此考虑到关键驱动因素和英镑走势的背离现象，政治风险溢价对汇价走势的影响料将终结。

美银美林预计第50条款最终将被触发，因欧元区一直以来都表现出的强硬谈判立场。不过政治局势的最终明朗化也预示着英镑弱势的告一段落，投资者可以开始考虑逢低重新做多英镑。

该行第一季度和第二季度英镑/美元的预估价格依然为1.15，虽然这一目标料将经受考验。欧元区对英国脱欧的谈判立场预计仍将非常坚定，这将对英国脱欧进程形成一定挑战。欧元区坚守底线的谈判立场料将令整个脱欧进程不会平坦。

(英镑近期走势，来源：美银美林、eFX News、FX168财经网)

不过中期的基本面状况已经开始利多英镑，虽然英国经济周期仍将令英镑承受压力，但随着脱欧进程的逐步明朗，上行风险已经开始加大。美银美林英国的经济周期因素将为英镑提供强劲缓冲，令其能够从容面对英国脱欧带来的冲击。同时鉴于当前英国房屋和劳动力市场的表现，英镑估值相对便宜，这增加了逢低买入的吸引力。

美银美林认为中期而言，英镑走势偏向上行，克服短期逆风后，英镑终将从近期区间低位重启反弹，并有望进一步上测高位。

王迪 资深策略分析师

全国黄金交易从业资格证编号：G2016061199000179

《水皮杂谈》节目特约智胜黄金分析师，10余年金融投资行业工作经历，国内多家媒体特约评论员。其投资分析领域横跨股票、期货、外汇、现货等多个品种，整体对趋势交易的领悟和操作有其特有观点。并研发出《背驰递增递减策略》及《趋势线生长原理》，长期受到广大投资者的关注和热爱。

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