BK：欧元真的要平价？美/日120更容易

（原标题：BK：欧元真的要平价？美/日120更容易）

BK Asset ManaGEment董事总经理Kathy Lien周五（12月16日）撰文就美元强势下的非美货币表现进行展望。内容如下：

美元近期大涨，涨至愈13年以来的高位。上个月美元指数上涨3%，过去4个月美元上涨近10%。美元/日元突破118，欧元/美元跌破1.04。许多投资者正揣测美元/日元是否将接近120，欧元/美元是否将接近平价。

现在来看，与欧元/美元接近平价相比，美元/日元触及120较为容易。耶伦称明年加息三次只是“温和调控”，这表明财政刺激政策将引发经济波动，美联储明年加息或在75个点以上。

但更为重要的是：受此影响，全球央行将受到打压；包括偿债成本上升，通胀上升（利好部分央行），以及汇率迅速下跌。由于资本寻求更高的收益率和回报，新兴市场国家将因资本外流，受到打击。同时，偿还美元计价债务的成本不断增加。欧元、日元和其他主要货币明显疲软，但毫无疑问新兴市场货币已经受到最严重的打压。为什么这件事对美国很重要？因为全球经济增长放缓，资本或将回流美国。

美元走强对美国经济构成较大风险，特别是在美债收益率上升的背景下。若特朗普没有迅速加快推出财政刺激政策，这些热潮将开始消退，美国经济将维持震荡。美股、美元和美债利率将出现整理。但真的想要做空美元，则需要在除了年终获利回吐外，找到另一个看空美元的理由。

而近期美国经济数据仍支持美元。尽管美元走强，纽约州和费城制造业活动加速。消费者价格指数同样上升0.2%，符合预期，失业申请自25.5万人降至25.4万人。美元走强“应该会”打压贸易和制造业活动，美联储将因此难以实现通胀目标。但在做空美元前，我们需要看到明确的信号。

与此同时，现实的策略仍是逢低买入美元，美元/日元的目标位在120，欧元/美元将走向平价。

北京时间12月16日11:21，欧元/美元报1.0430/33，美元/日元报118.19/23。

王迪 资深策略分析师

全国黄金交易从业资格证编号：G2016061199000179

《水皮杂谈》节目特约智胜黄金分析师，10余年金融投资行业工作经历，国内多家媒体特约评论员。其投资分析领域横跨股票、期货、外汇、现货等多个品种，整体对趋势交易的领悟和操作有其特有观点。并研发出《背驰递增递减策略》及《趋势线生长原理》，长期受到广大投资者的关注和热爱。

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