美银美林：美联储决议后之美元展望

（原标题：美银美林：美联储决议后之美元展望）

美银美林（BofA Merrill）周四（12月15日）撰文就美联储决议后的美元进行分析。内容如下：

美联储隔夜升息25个基点，至0.50-0.75%区间。点阵图令2017年的利率预期升至1.375%，预示着2017年会升息三次。2018和2019年也可能升息三次，令利率分别达到2.125%和2.875%。此外，美联储也将长期利率预期上调至3.0%。经济预期则变化不大，美联储仍将监控风险。

本行目前仍预计美联储在2017年会升息一次，2018年升息三次。但这一预期的确存在上修的风险。

美联储决议内容对本行的预期构成支撑。我们原本就认为财政刺激计划会令美联储加速升息从而在2017年对美元构成支撑。当然，真正令美联储上调点阵图的不是财政刺激本身，而是财政刺激带来的潜在经济上行。

此外，耶伦也没有对美元近期的强势表达担忧。事实上，美元贸易加权指数在美国大选后也只是相对温和走高，从一整年来看基本是走平的。美元汇率并不像过去1年半那样危险。此外，驱动美元走高的因素是美联储升息和美国更好的经济前景，而非欧洲央行和日本央行的宽松，因此美元未来有更多的进一步走高空间。

总体来看，我们认为美联储的政策在2017年能对美元构成支撑。当然美元也可能面临一些周期性回撤的风险，但在隔夜的决议之后，美元总体走高的趋势仍将得到保持。

北京时间12月15日9:54，美元指数报102.40。 

王迪 资深策略分析师

全国黄金交易从业资格证编号：G2016061199000179

《水皮杂谈》节目特约智胜黄金分析师，10余年金融投资行业工作经历，国内多家媒体特约评论员。其投资分析领域横跨股票、期货、外汇、现货等多个品种，整体对趋势交易的领悟和操作有其特有观点。并研发出《背驰递增递减策略》及《趋势线生长原理》，长期受到广大投资者的关注和热爱。

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