高盛：忘记1970年代的滞涨吧！高油价将是全球经济福音

（原标题：高盛：忘记1970年代的滞涨吧！高油价将是全球经济福音）

上世纪70年代，中东动荡局势曾导致油价上涨，并引发滞胀，令许多发达国家经济陷入衰退。但在眼下全球经济仍未脱离低迷之际，高盛集团（GOLDman Sachs）却提出一个策略，想要提振全球经济，原油价格上涨可能是一大助力。

高盛分析师Jeff Currie和Mikhail Sprogis近日发布研报称，如果油价走高，沙特之类的国家将收大于支，而金融市场会帮着把这些多余的资金撒到世界各地，进而推高资产价值和消费者信心。

（图片来源：FX168财经网）

事实上这是一个反直觉的理念，尤其是对任何经历过1970年代的人而言，当时中东局势动荡油价上涨，令许多发达国家陷入衰退。那时候，高油价意味着资金从消费强劲的发达经济体流向消费低迷的新兴经济体，让货币退出流通、令经济停滞不前。

但Currie和Sprogis在研报中写道，“本世纪头10年事情发生了变化。现代金融体系吸纳了低消费产油国的储蓄，然后让这些钱在世界流转。”高盛称，这一理论有助于解释，为什么本世纪头10年随着油价升破每桶100美元，全球经济突飞猛进，然后又随着近期原油暴跌而放慢。

该行分析师还表示，“当今与1970年代的区别在于，通过一个成熟得多的金融体系，石油制造了全球流动性。2000年代，更成熟的金融市场能够把这种过剩的储蓄转化为更强的全球流动性，进而推高资产价值、降低利率，并改善了全球的信贷环境。”

高盛本周早些时候曾调整对2017年一季度美国原油（WTI）价格的预测，从每桶45美元上调至55美元，因其预计石油输出国组织（OPEC）下周将就减产达成一致。Currie和Sprogis写道，这应该被视为全球增长的利好。

韩阳，现任智胜黄金首席策略分析师、《水皮杂谈》节目特邀嘉宾，曾任职多家外汇投资公司高级分析师、操盘手，在外汇市场长期年化收益在30%以上。后转型风控管理工作，管理资金超亿元。经过多年来对盘面走势的研究分析，具备独特的盘感和准确的判断能力，对宏观经济形势有独到的认识和理解，擅长资金风险管理和日内行情波段操作。在近10年的期货、外汇、贵金属交易实践中，积累了丰富的经验并有较为成功的风险控制体系。

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