决策分析 ：美债收益率急升美元反攻 特朗普施政方向成关键

（原标题：决策分析 ：美债收益率急升美元反攻 特朗普施政方向成关键）

11月9日22:30至11月10日06:30汇市综述：因美国共和党总统候选人特朗普意外当选，制造了继英国脱欧公投之后的又一起“黑天鹅”事件，市场迎来了“腥风血雨般的洗礼”。短暂的“崩跌”过后，市场情绪开始回暖，虽然12月加息预期出现一定变数，但美元指数依然强势回升至98关口上方并创下一周高位，美元兑日元触及近四个月的最高水平，因美债收益率触及多月高位。

10年期和30年期美国公债价格大跌，将收益率推至10个月来的最高水平，因投资者预计特朗普将实施贸易保护主义政策，会给薪资和通胀带来上行压力。美国30年期公债收益率录得逾五年来的最大升幅，10年期公债收益率录得2013年7月以来的最大升幅。通胀上升将蚕食公债价值的担忧推高收益率。美国利率升高提升美元价值，令以美元计价的资产更具吸引力。美元兑避险的日元扭转了稍早的抛售趋势，触及7月27日以来最高的 105.87。在隔夜交易中随着特朗普即将战胜被普遍看好的希拉里而赢得大选，美元/日元最多下跌4%。

联邦基金利率期货走势仍暗示，投资者仍普遍预计美联储将于12月升息。美元兑瑞郎也触及11月1日以来最高水平，瑞郎是另外一个全球认可的避险货币。欧元兑美元跌至1.0920美元，为10月28日以来最低。加元和墨西哥比索兑美元双双下跌。加元跌至3月以来最低，墨西哥比索跌至历史最低水平。墨西哥比索被看做是最易受特朗普贸易保护主义政策影响的货币。在尾盘交易中，两者均缩减跌幅，但加元仍下跌0.6%，墨西哥披索暴跌8%。美元指数上涨0.7%，至98.545的10月31日以来最高水平。

焦点、风向标：

经济数据

07:50 日本9月核心机械订单(年率)

15:45 法国9月工业产出(年率)

15:45 法国第三季度非农就业人口变动初值(季率)

21:30 加拿大9月新屋价格指数(年率)

21:30 美国上周季调后初请失业金人数(万人)(至1105)

事件

07:50 日本东京 日本央行公布10-11月政策会议的意见摘要

10:00 美国旧金山 旧金山联储主席威廉姆斯(John Williams)就经济发表演说

17:00 法国巴黎 IEA公布月度原油市场报告

22:15 美国圣路易斯 圣路易斯联储主席布拉德陈述经济和货币政策

22:50 瑞典斯德哥尔摩 欧洲央行副行长康斯坦西奥出席瑞典银行家协会所主办的年会

主要货币走势分析：

欧元/美元：该时段开于1.0970，时段内继续走低，尾盘波动于1.0914附近。特朗普讲话重点关注经济增长，而并非是之前饱受争议的贸易保护主义和移民政策。如果他的施政方向能够首先集中在经济增长方面，那市场风险情绪就能重归稳定。从技术面看，MACD红色动能柱收缩殆尽，KDJ指标向下接近超卖区域，显示汇价近期下行压力依然较大。上行初步阻力位于1.1170，进一步阻力位于1.1431，更关键阻力位于1.1564；汇价下行的初步支撑位于1.0776，进一步支撑位于1.0643，更关键支撑位于1.0382。

英镑/美元：该时段开于1.2369，时段内承压下挫，尾盘交投于1.2419附近。英镑的技术性修正刚好为看跌趋势创造了机会，英镑很可能在脱欧恐惧下遭受另一轮抛售。当脱欧正式开启后，投资者会真正感受到这一事实。从技术面看，MACD红色动能柱小幅收缩，KDJ指标高位拐头向上，显示汇价近期仍将波动盘整。汇价上行的初步阻力位于1.2517，进一步阻力位于1.2629，更关键阻力位于1.2711；汇价下行的初步支撑位于1.2323，进一步支撑位于1.2241，更关键支撑位于1.2129。

美元/日元：该时段开于104.14，时段内大幅拉升，尾盘盘整于105.68附近。如特朗普对中国以及其他国家设置贸易壁垒，那么当前位于这些市场的资金可能会从日本寻求避险。从技术面看，MACD红色动能柱开始显现，KDJ指标深入超买区域，预示汇价上行动能仍在释放。汇价上行初步阻力位于107.30，进一步阻力位于108.95，更关键阻力位于112.02；汇价下行的初步支撑位于102.58，进一步支撑位于99.51，更关键支撑位于97.86。

韩阳，现任智胜黄金首席策略分析师、《水皮杂谈》节目特邀嘉宾，曾任职多家外汇投资公司高级分析师、操盘手，在外汇市场长期年化收益在30%以上。后转型风控管理工作，管理资金超亿元。经过多年来对盘面走势的研究分析，具备独特的盘感和准确的判断能力，对宏观经济形势有独到的认识和理解，擅长资金风险管理和日内行情波段操作。在近10年的期货、外汇、贵金属交易实践中，积累了丰富的经验并有较为成功的风险控制体系。

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