10月非农最大亮点在于薪资增速？顶尖投行对此大声说No！

摩根大通资产管理首席全球策略师David Kelly周五(11月4日)表示，10月非农报告“非常好”，表明经济正运行在“充分就业”轨道之上。

值得指出的是，根据行业分析公司Coalitio周五(9月23日)最新发布的数据，今年上半年摩根大通捍卫了其全球投资银行的“龙头宝座”。

StanDISh Mellon首席经济学家Vincent Reinhart也赞同这一观点。美联储将充分就业视作就业水平不会推升通胀或促使其下滑。

尽管10月新增了16.1万就业人数，略低于预期，但衡量小时薪资的薪资增速年率高达2.8%，为七年以来最大涨势。失业率小幅下滑至4.9%。

这些数据看似的确增强了12月加息预期。美联储于去年12月启动了首次加息，为逾九年以来首次。

“有证据显示，部分公司在囤积劳动力。辞职或被解雇的劳动力数量不大。他们不得不支付更高薪资以留住工人这一事实表明市场相当热，”Reinhart称。

不过，在Kelly看来，薪资增速并非最大亮点。“在我看来，最引人注目的统计数字是短期失业人数--失业短于五周的劳动力。其低于过去50年中98%时间内的数量。”

10月份，季调之后失业时间短于五周的工人数量仅为240万，低于9月份的257万。

“我们基本上已经耗尽易被雇佣的工人，”Kelly表示。

Reinhart表示，就业市场无疑正在收紧，但“就业增速的组成部分并不是很有吸引力。”

“服务业就业增长，但制造业就业情况不容乐观。底薪行业在扩大招聘，而非高薪行业，”他解释道，“这不利于收入分配，总体上也不利于收入增长。”

与此同时，10月劳动力参与率下滑至62.8%，仍位于1970年代以来最低水平附近。

Kelly称参与率为所有经济数据中“最被滥用的统计”，表示这一比率较低是因为“数百万的婴儿潮一代正在退休，”而不是人们放弃寻找而退出就业大军。

Reinhart表示，在被其称作的诸多“滥用经济统计”中，他将就业参与率列在清单较低位置。