“异数”的反对之声 ：英国央行不应在本周降息

在市场几乎一致认为英国央行会在周四（8月4日）的货币政策会议上宣布下调已经低至0.5%的基准利率之时，也不乏一些反对之声，认为其不应操之过急，让我们来看看这些“异数”的评论。

M&G投资公司的Richard Woolnough表示：

“市场预期英国将采取行动以防止在上次会议中所指出的严重危机风险。然而英国目前离正式脱离欧盟还有大约两年半。英国央行仍有时间：半年用于仔细考虑退欧的真正影响，然后再用两年仍保有欧盟成员的时间来考虑退欧以后的事宜。

（此刻）我们的经济状况健康，几乎在全力运作，但财政、货币和汇率将会分别受到非致命的损伤。负面来看，英国经济将在两年半的时间里经历一定的放缓，而邻国很有可能会在之后设置贸易壁垒。因此在此之前，资本支出和消费者信心将会下降。

实际上在正式退欧前英国经济更应顺风而行而非逆风。如果你拥有一家企业，以汽车制造商为例，正确的逻辑应该是在贸易壁垒提升之前全速生产并售出更多的汽车，尤其是在英镑贬值的情况下。英国出口商看似将在2019年秋季之前处于有利地位。

英国央行自身的后退欧预测显示通胀将在未来两年内回升，或将超过目标值。英国央行目前所面临的问题是，退欧所带来的益处（更宽松的财政政策、更宽松的货币政策以及更低的汇率）应该恰好在2019年逆风来临之前发生。货币政策机构热衷于逆流而动，然而这只能使退出欧盟的决定令经济所蒙受的损伤被延迟。

事实上过早的激进行动可能会造成小型的繁荣期，但会令被延迟的退欧负面效果更为严重。基于此，英国央行不应在周四实施过于激进的放宽货币政策。

2019年经济衰退和通缩的几率取决于英国经济适应在世界上新角色的能力。或者只是可能，在两年半的时间里，像汇率之类的市场机能以及英国已经准备好退出欧盟的事实将意味着市场将会遗忘退欧，而把注意力转移至其它事件。”

CMC Markets的Michael Hewson也明确表示英国央行行长卡尼应该延迟降息：

“坦白来讲，即使近期的PMI数据不容乐观，但现在完全判断退欧公投带来的不确定性对经济创伤为何还言之尚早。本周实施刺激政策的倡导者无疑会辩称糟糕的制造业和建筑业数据意味着央行必须采取行动。但消费者和企业信心的膝跳反应并不意味着我们就此会一蹶不振。

而鉴于利率已经长期低至历史低位，此刻继续下调除了增加英国经济的负面情绪之外不见得会有积极作用，反而会起到相反作用。

在没有更进一步的重磅数据出台之前就急于行动，只会令市场摇尾乞怜，日本央行刺激政策的反作用就是前车之鉴。”

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