通胀低迷/澳元强势 究竟谁触痛了澳洲联储神经？

周二(5月3日)，澳洲联储宣布下调基准利率25个基点至纪录低位的1.75%。决议出炉之后，澳元/美元大幅跳水。澳洲联储为何这么做？真的是因为上周的核心通胀疲软，触痛了央行的神经吗？

在澳洲联储货币政策会议之前，就有分析师称，作为一个十分关注通胀的央行，澳洲联储无法容忍如此之低的通胀水平，所以预计澳洲联储会在今天的会议上采取行动，不过彭博经济学家却有着不同的观点。

彭博经济学家Tamara Henderson日内撰文称，澳洲联储将现金利率目标下调25个基点至1.75%的纪录新低，这一行动出乎投资者意料并推动澳元兑美元汇率下跌超过1%。

文章称，鉴于通胀前景低于先前预测，将通胀目标范围设在2-3%之间的澳洲联储自然认为降息是合理的。不过，澳大利亚央行的整体评估是大致平衡。关键似乎在于澳元近期走强--澳大利亚央行表示这可能会让最近的形势发展变得更加“复杂”。

在作出降息决定前，澳元贸易加权汇率已从1月20日低点上涨近7%，升至大约一年来最强水平。澳元汇率是澳大利亚经济摆脱对矿业需求的依赖、实现再平衡的重要工具，在家庭债务与收入之比仍维持在接近134%的历史高位时更是如此。

文章还称，从澳大利亚联储的声明来看，表现的相当平衡。该行指出，“中国上半年经济增速进一步放缓，不过中国决策者最近的行动对短期前景构成支持”，而且过去两年大幅下跌的大宗商品价格“显著”走强。

声明称，“金融市场人气得到改善”，不过围绕全球前景和政策措施的不确定性依然存在。澳大利亚经济增速出现“回升”，去年下半年更是如此，而且有迹象表明经济增长会持续到2016年，“只是步伐可能会进一步放缓”。

Tamara Henderson在文章中称，对于进一步放松政策是否会引发不必要的房价上涨，澳洲联储的担忧程度似乎有所减轻。澳洲联储“谨慎关注着住宅市场发展，有迹象显示，监管措施正在促使贷款标准提高，价格压力出现缓解趋势”。这表明，如果澳元汇率不予配合，澳洲联储将愿意进一步放松政策。