每当欧洲央行决议来临之际,欧元投资者都紧张无比,特别是在去年12月和今年3月两次会议上出现的“惊天走势”,更是让投资者“心有余悸”。尽管外界普遍预测欧洲央行本周四将“按兵不动”,但最大的风险还是来自欧洲央行行长德拉基的新闻发布会,鉴于欧元依然强势不改,德拉基是否会收回上月的利率立场,将受到高度关注。另外,针对近期热议的“直升机撒钱”,假如“超级马里奥”在新闻发布会上提及这个概念,汇市也可能会爆发“巨震”。
北京时间周四(4月21日)19:45,欧洲央行将公布利率决议,北京时间周四20:30德拉基(Mario Draghi)将召开新闻发布会。彭博对47名分析师的调查结果显示,市场普遍认为,欧洲央行本周不会出台新的刺激举措,注意力将转向欧洲央行行长德拉基的讲话。
尽管欧洲央行在上次会议上祭出六大重磅举措,但正所谓“祸从口出”,德拉基新闻发布会期间欧元展开惊天大反转,一度自低点反弹近400点。欧元/美元3月10日的决议后一度跌1.6%,随后反弹近2%,波动幅度达到欧洲央行12月3日会议来最大。相关新闻请点击【FX168图解】疯狂90分钟!欧元为何惊现恐怖反转行情?
分析师指出,此次市场反应可能会不同于3月,但总体而言,德拉基鹰派基调意味着短期不会进一步宽松,欧元料走高。但若德拉基持鸽派立场,更多宽松举措恐将出台,欧元将承压卖压。
在周四欧洲央行会议前,欧元/美元从盘中稍早触及的一周高位1.1386回软,周三纽约尾盘跌0.55%,报1.1293。分析师表示,尽管对欧洲央行会宣布进一步放宽政策的预期很低,但市场预计欧洲央行行长德拉基可能发表的鸽派言论会损害欧元,这导致交易商卖出欧元。上月,欧洲央行祭出降息、扩大每月购债规模和增加对银行的低息贷款等一系列“组合拳”。
Oanda首席汇市策略师Dean Popplewell表示,投资人周四前不希望持有太多欧元仓位。
美国商品期货交易委员会(CFTC)持仓数据显示,上周对冲基金及其他大型投机客减持欧元空头押注至接近2014年6月份以来最弱水平。
彭博撰文称,因市场揣测欧洲央行周四召开政策会议时,行长德拉基将暗示存在进一步放松政策的空间,周三欧元走软。欧元兑多数主要对手货币走软,兑美元创下一周以来最大跌幅。
警惕德拉基收回此前的利率立场
鉴于欧洲央行管理委员会3月份已披露了一连串刺激措施,4月份会议采取重大行动的概率基本上降到零。对货币政策有限性的质疑以及对欧洲央行下次行动的提问,可能主导行长德拉基的新闻发布会。
据彭博调查,经济学家预测,欧洲央行行长德拉基在暑假结束后,一回到工作岗位,可能考虑再度加码欧元区的刺激措施。尽管德拉基到目前为止祭出规模空前的刺激措施,但是根据彭博调查47位经济学家的看法,他们认为德拉基还会有后续行动。采取新行动最可能的日期可能是9月份的货币决策会议,不过有人则预期最快6月份就会有行动。
加拿大丰业银行(BAnk of NoVa)驻多伦多的首席外汇策略师Shaun Osborne表示:“欧元看起来有点脆弱,在欧洲央行会议前有一些投机性卖盘,认为德拉基在政策层面上不会有任何行动,但可能会发表一些鸽派言论,而且可能会为再次降息预留可能。”
布朗兄弟哈里曼(BBH)分析师预计德拉基在周四货币政策会议上可能发布温和的措辞。该行称,欧洲央行本周将不会推出新举措,但可能会提供一些新刺激措施的更多细节。
美银美林(Bank of AmeriCA Merrill Lynch)对本周欧洲央行例会前景作出深入展望,其中的亮点聚焦在欧元的“干预”风险上。
该行策略师Evelyn Herrmann和Athanasios VamvakiDIS在研报中写道:“我们并不认为欧洲央行本周会采取任何行动,在3月祭出宽松行动后,我们认为该行未来数月会暂观形势,的确,日渐偏向鸽派的美联储(FED)以及欧元升值眼下无法帮到欧洲央行,但重申货币前瞻性指导依然是将在本周会议上兑现的大概率事件。”
DailyFX撰文称,3月份进一步大胆地、大幅地下调利率、扩大QE后,欧洲央行本次会议料将不遗余力地为其宽松的政策立场辩护,但欧元/美元还会像3月10日议息时那样大幅反弹吗?若如此,可能对整体风险情绪带来冲击。
DailyFX货币策略师Christopher Vecchio称,周四焦点将是德拉基的记者会,尤其是问答环节,将会导致周四欧元波动加剧。德拉基和其他官员上次表示央行政策不针对外汇汇率,给了欧元反弹的喘息空间。
BK Asset ManaGEment首席分析师Kathy Lien撰文称, 投资者在欧洲央行货币政策例会于日内稍晚结束前不断抛售欧元,市场或正在担心欧银行长德拉基届时或收回此前的利率立场。在3月会议上大刀阔斧地放宽货币政策后,德拉基在随后的问答缓解中表示,并不认为需要更多降息。作为回应,市场将欧元送上阶段高位,因投资者将此言论解读为欧洲央行已经打完最后的政策宽松子弹。
文章称,自3月以来,德拉基及其同僚们试图撤回这些影响,即便相关努力收效甚微。考虑到欧元区经济数据过去6周来的表现改善多于恶化,毫无疑问央行担忧的核心就在欧元强势上。非但激进的宽松举措未能压制欧元汇率,其兑美元相较上次会议时的报价还高了大约300点,较当日低点高了500点。
Lien称,此次会议虽然不会有更多宽松或紧缩动作出台,但若德拉基在暗示未来更多降息方面花一些功夫,则欧元/美元可能跌向1.1100一线,不过如果他表示需要更多时间观察已有宽松举措对于经济的影响,那么欧元/美元可能朝着1.1400进一步上行。
富达国际(Fidelity)分析师Dierk Brandenburg在接受采访时表示,周四欧洲央行的会议结果不太可能对欧元走势产生实质性的影响,看起来各大央行都已进入“中场休息”。根据富达网站,该公司截至9月30日的资产管理规模在2584亿美元。
Brandenburg称,预计德拉基将保持上个月发布会上有关存款机制利率的表态;预留进一步降息可能的话,很可能会令欧洲央行信誉受损,并为欧元的进一步贬值奠定基础。
他认为,德拉基周四的言论将偏鸽派,和他上个月所传递的信息保持一致;重点将会在已宣布举措的执行上面。
法国农业信贷银行(Credit Agricole)策略师Valentin Marinov在一份报告中称,在欧洲央行周四的记者会之前欧元料仍受到支撑,并有望在记者会之后扩大升势。
Marinov指出,德拉基料会证实市场的看法,即该行还远不到增加新的刺激措施的时候;在必要时加大宽松力度的大门会敞开,不过市场目前更可能将此视为“狗叫”,而不是“咬人”。
太平洋(行情601099,买入)投资管理公司(PIMCO)的投资组合经理Andrew Bosomworth表示,预计欧洲央行周四维持利率不变,德拉基在周四的会议上可能会将重点放在总体宏观/货币前景,可能提醒利率和资产收购依然是政策工具的关键要素。
“直升机撒钱”
也有市场传言德拉基愿意打开印刷机,实行“直升机撒钱”来推动当地经济复苏,但仍有待观察其能否在欧盟内部合法通过。不过如果“超级马里奥”在新闻发布会上提及这个概念,外汇市场还是会爆发“巨震”。
FXStreet首席分析师Valeria Bednarik指出,对欧洲央行而言,市场通常不会对事实而是对其措辞作出反应。如超级马里奥在新闻发布会上回到这一概念,汇市可能会遭受短暂地震冲击。
Pimco投资组合经理Andrew Bosomworth称,欧洲央行不太可能在短期内将“直升机撒钱”作为一个严肃的政策选项。
北欧斯安银行(SEB)认为,欧洲央行周四不会讨论“直升机撒钱”的宽松事宜。
北欧斯安银行表示,“我们不认为欧洲央行会讨论‘直升机撒钱’式的宽松方式,因为多位委员认为这受到法律的限制。从欧洲央行最近的一次行动来看,欧银的宏观预期报告或显示,欧元区能达成中期通胀目标。”
校对:巴飞特
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