资深交易员：大宗商品反弹壮观只是下套 坐等市场再崩盘

芝加哥期货公司RJO Futures的资深交易员Phillip Streible日前在接受美国当地媒体采访时称，商品交易目前“不仅受到周期类因素的打击，同时还受到基本面本质因素的推动”。

Phillip Streible预计，未来一个月内，商品市场将迎来又一次大跌。

在过去的3月份，无论是石油、期铜，还是黄金及其他主要大宗商品，持续逼空的行情让多方难得地享受了一把“资产快速膨胀”，实际上，3月是标准普尔GSCI商品总体回报指数自去年10月来首次上涨，同时还录得了2006年3月以来的最佳季度表现。

然而Phillip Streible却警告说，“2季度第一个交易日，我们就看到大量的获利盘涌出，首次主流预期依然认为，美联储年内将迎来两次加息。”

从技术层面观察，原油、期铜和其他商品只是在长期跌势中迎来了一个反弹小浪花。

与此同时，短线来看，“如果观察此前的头部形态，那么可以预见，跌势又将展开，向下的力量再次聚集。”

商品市场的麻烦可能导致其他材料上市公司前景蒙尘。

标普投顾(S&P InVestment Advisory)首席投资官Erin Gibbs表示，美国股市的材料板块可能受油价跌势重启的严酷打压，美元的稳定以及孱弱的企业营收也是拖累因素。

纵观过去1年的行情，材料板块精选SPDR基金(MATerials Select Sector SPDR Fund)与商品市场的联动指数为0.5，相关性略高于标普500指数整体ETF的0.4%。

根据标准普尔评级的数据，重大问题可能在于企业经营，2季度材料公司预计将承受7%的收益下降，Erin Gibbs认为这是该板块前景堪忧的根本。

对于商品市场“还将”大跌的预言，市场上最早的类似声音来自巴克莱银行(BArclays)，该行上周警告称，近期包括石油与铜在内的大宗商品的涨势并非完全出自于基本面改善，可能面临投资者争相离场、价格大幅下滑的风险。

巴克莱分析师Kevin Norrish预计，伦敦期铜价格料自上周的每吨4945美元跌至4000美元多一点，油价可能跌回每桶30美元多一点。Norrish称，大宗商品面临着投资者在价格上涨后不约而同寻求迅速平掉多头仓位的风险，这样可能造成极为不利的后果。

他指出，“大宗商品是2016年迄今表现最佳的资产之一，这一点吸引了投资者。不过，在基本面缺乏改善的情况下，这种回报水平不太可能延续到第二季度，意味着大宗商品极易受到投资者平仓的冲击。”

市场猜测继去年最后两季先后下跌14%和11%后，大宗商品价格或许正在触底，与之相伴的是大宗商品价格势将录得季度涨幅。

校对：巴飞特

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