德意志银行：美联储暂时不会改变其货币政策

全美独立企业联盟(National Federation Of Independent Business)称二月份的数据相比一月份要糟糕的许多，德意志银行研究团队对此情况进行了分析。以下为其分析内容：

NFIB的调研结果里并没有迹象显示，在现在4.9%的失业率下，工资与价格的变化会造成通胀率。事实上，那些小企业中准备提高工资的比例在减少。

根据上周五公布的新闻显示，今年2月份每小时工资同比增长了2.2%，而1月份时该数据为2.5%。我们对此并不意外，因为不管是员工成本指数还是劳工补偿金都没有出现太多的增长。

此外，我们在今年早些时候就已经发现平衡每小时工资的增长非常微小，基本没有变化，我们怀疑，这种微小的增长会继续保持，而且现在的经济基础可以维持这种微小增长。我们曾观察过许多经济体的增长，发现当增长与下降只有一线之隔时，不管是增长与还是下降的趋势都有非常大的可能会持续下去。

美国2015年10月份，大约有45%的行业的收入增长超过了3%，美联储认为这种程度的增长是维持2%的通胀目标所必须的，而2015年1月，只有35%的行业达到了该目标。这可能对美联储来说是一个打击。

现在工资增长越过3%的行业大约在31%左右，并可能会继续地维持在50%以下，这预示经济体正面临或处于衰退之中。根据我们的工资增长扩散指数显示，美国的人工成本将维持现在的状态。因此美国货币政策制定者很有可能会继续维持现有的货币政策不变，直到现在增长变缓的经济情况有所好转，变得能够承受比较紧缩的货币政策为止。