欧洲央行(ECB)本周预计将进一步放宽货币政策,但一些汇市投资者称,这可能不足以打击欧元。的确,倘若欧洲央行最终表现令人失望,他们表示欧元甚至可能会走高,就像日元遭遇的情况那样。
在日本央行(BOJ)于1月29日意外实施负利率政策之后,日元在短暂回落后便开启升势。
那些为欧元进一步贬值而布局的投资者,眼下也不敢大举押注。“历史教训”很深刻:欧洲央行在去年12月的会议上政策宽松力道不及预期,曾令投资者损失惨重。
北京时间周四(3月10日)20:45,欧洲央行将公布利率决议;北京时间21:30,欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)将召开新闻发布会。
如下图显示,在12月3日会议后,欧元/美元暴涨逾4%,令此前预计会有更多宽松举措而布局的对冲基金和投机者失望不已。
欧元当时涨势正值外界预期美联储(FED)将进行近十年来首次加息之际。而美联储也的确在12月16日进行加息。
眼下许多投资者押注欧洲央行将把存款利率进一步下调10个基点至-0.40%,扩大资产购买,及可能引入类似日本央行那样的分级利率。
野村(NoMUra)汇市策略师Yujiro Goto说道:“市场针对这样的预期以及欧洲央行一些鸽派的信息沟通布仓。如果欧银举措不及预期,则欧元短期内可能反弹。”
尽管市场预计欧银将进一步放宽政策,但今年以来欧元/美元上涨1.7%,在1.10上方交投,这主要是因为当风险偏好减弱时,低收益的欧元倾向表现较佳;而全球股市在2016年开局震荡,令市场风险厌恶情绪攀升。
同样地,避险货币日元也无视日本央行1月29日宣布的负利率政策。自日本央行祭出这一“大招”后,日元兑美元反而升值近5%。
因此,假如欧洲央行进一步调降本已处于负值的存款利率,欧元是否真的会走低?
法国兴业银行(行情601166,买入)(Societe GEnerale)外汇策略师Kit Juckes表示:“若市场对欧洲央行将采取什么行动、及可能产生什么影响不确定,则市场在日本央行搞砸了的行动后,也同样对下调负利率对汇市的影响没有把握。”