下周欧银会议德拉基的难题 ：既要宽松又不冲击银行业

欧洲央行(ECB)政策会议下周就将拉开大幕，在会议召开之前，德拉基(Mario Draghi)面临一大难题：既要宽松又不冲击银行业。据知情人士周三(3月2日)透露，欧银内部私下就在探讨如何不削弱货币政策传导情况下增强央行的货币政策立场。市场对欧洲央行加码刺激措施期待已久。

上述知情人士透露，正在研究如何缓解刺激政策对银行影响的委员会已经准备了多种潜在措施，从实施差别存款利率到抵消刺激措施导致流动性过量的技术。这些建议在3月10日的会议上可能还是被央行执行委员会拒之门外，或者被管理委员会驳回。

面对欧元区通胀率再一次跌破零、对全球经济状况的担忧日益加重，德拉基及其同僚正在讨论是否需要加大货币刺激政策力度。

市场分析人士指出，“(欧洲央行)他们首要担心的是负利率，尤其是如果进一步调低负利率，可能会把银行业利润率挤压到银行业收回向企业和个人发放贷款的程度。”

“德拉基应会担心对银行业的影响，”Columbia Threadneedle InVestments欧洲、中东和非洲业务首席投资官Mark BurGEss在法兰克福表示。“他需要一个体质健康的银行业。”

Burgess预计，其中一个最直接了当的措施可能是把存款利率从目前的-0.3%水平进一步调低，但同时实施两层制度，负利率只适用于银行存放在央行内、超过一定标准的资金。