经济衰退警告灯亮起 脆弱市场已是草木皆兵

过去六次大衰退时，金融市场八度示警，这一次可能又是假讯号。但是市场紧张本身目前也成为影响经济局势的一部分，令全球经济更容易受到意外因素的影响。

遭受重创今年股市下跌，全球股市蒸发市值超过8万亿美元，值得注意的是几乎没有经济学家仍然预计经济衰退是最可能的结局。

越来越多的人相信这是势均力敌的事，市场不确定性的延续本身也会打破平衡，投资者没有心情去等待结果。

焦虑情绪升高，这或是由于现在几乎没有什么特别的政策有效可用，并且欧洲和日本越来越厉害的负利率似乎只会对受到创伤的银行系统造成更多的问题而不是解决方案。

这可能需要经过紧张不安的数个月才能清楚全球制造业是否会下挫，去年年末贸易和投资下滑，或是负债沉重的消费者和仍在增长的服务业是否能扭转经济。

等待期间，投资者正在关注许多地缘政治危机和系统性担忧。这在经济快速增长时期通常会被忽略，但现在可能会被放大，成为商业、家庭投资和消费计划的额外威胁。

这将今年的全球经济发展预测从3.1%降低至2.7%。许多人认为保持在2-2.5%一线以上可以避免全球经济不景气。

“当全球经济增长疲弱，企业盈利惨淡，薪资增幅较少，不用太大的冲击就可以扰乱全球市场，”法国安盛保险(Axa)首席经济学家EriC Chaney表示。

其认为的金融和经济上的突然变化，其中中国共产党就是一个可能的冲击因素。另一个软肋则是围绕着欧元区不完整银行业联盟的政治及央行治理难题。

但比较有可能成为现实的风险事件的则是英国的退欧公投，可能在6月底举行。对于安盛来说，这包含了全球金融市场的不确定性，因为英国是全球五大经济体之一，并且欧盟是稳固的。

“举例来说，伦敦是排名第一的金融中心。如果英国金融产业出现任何不稳定的迹象，其效应将迅速传递至全球各市场，”Chaney表示，他并称这不仅仅是地域性的问题，还牵涉到主宰全球金融合约的英国法有多大程度受到欧盟法影响的问题。