又是组合拳？欧银收官大戏杀机四伏 德拉基金口决定欧元“生死”

欧洲央行(ECB)年终收官大戏周四(12月3日)将粉墨登场，市场中早就充斥着关于“德拉基将祭出一系列宽松措施”的声音，关于欧元面临“血洗”风险的警告也不绝于耳。日内欧市盘中，欧元/美元延续弱势整理，汇价最低触及1.0583，仍难摆脱欧银决议的压力。各大投行对于欧银宽松的预测显示，欧银不但可能会扩大QE，还可能同时调降存款利率和基准利率，形成“三管齐下”的宽松组合拳。

耶伦为美元“装上飞翔的翅膀” 新升势一轮开启？

隔夜美联储(FED)主席耶伦(Janet Yellen)讲话再度震惊市场，她表示，“憧憬”美联储可以升息的那一天，这将是美国经济复苏力度的证明。

耶伦在讲话中称，“自10月会议以后出炉的数据与就业市场持续改善和有信心通胀将向美联储目标回升的看法一致。10月就业增长表明，劳动力市场正在恢复。”

她同时指出，“经济增长强劲，足以使就业市场持续改善。国外因素对美国经济增长和通胀的拖累将在明年开始趋于温和。”

对于市场最为关注的12月加息与否的问题，耶伦“卖了个关子”。她表示，“当(美联储政策)委员会开始正常化政策的立场，这将是我们经济复苏力度的证明。从这个意义上而言，我预计我们都非常期待这一天的到来。”

耶伦的这一表态无疑发出了期望尽快实现加息的信号，美元指数随后大受鼓舞，汇价短线飙升至100.51，突破年内高位，刷新近12年高位。

美元如此强劲，美联储另一位票委洛克哈特(Dennis Lockhart)意外起到了“煽风点火”的作用。

亚特兰大联储主席洛克哈特周三在讲话中对于美元汇率发表罕见言论，他表示，美元更强势的可能性或许尚未被市场计入，汇价或将进一步走高。

洛克哈特表示，自从2014年中以来美元汇率升值幅度相当大，而鉴于美国与其他地区、尤其是欧洲的政策分化，美元升值可能还将继续。

他还指出，“鉴于这种分化，美元更加强势或许尚未被市场计入。我将美元进一步升值视为我的经济前景展望的一个风险，我不会排除这个可能性。”

日内欧市盘中，美元指数冲高回落之后陷入短线调整，汇价窄幅震荡于100.20附近。

技术上来看，日图级别中，美元指数隔夜虽然突破12年高位，但是尚未形成有效突破，MACD和RSI(相对强弱指标)均有背离迹象，短线回调的风险犹存。不过，从中长期趋势来看，美元的上升态势依然完好。

日内晚间，美国将公布上周初请失业金和10月耐用品订单修正值数据。北京时间23：00，耶伦将在国会联合经济委员会作证，她料将延续近期的鹰派论调。

此外，晚间21：40，克利夫兰联储主席梅斯特(Loretta Mester)在该行与财政部金融研究办公室联合主办的会议上致欢迎词，会议主题为“金融稳定：政策分析与数据需求”。

欧元命系欧银利率决议 德拉基祭出一招恐将引爆空头？

欧洲央行年终收官大戏晚间将拉开大幕。北京时间晚间20：45，欧洲央行将公布利率决议。稍后的21：30，德拉基(Mario Draghi)将召开新闻发布会。

自从10月以来，市场中早就充斥着关于“德拉基将祭出一系列宽松措施”的声音，关于欧元面临“血洗”风险的警告也不绝于耳。

对于欧洲央行可能出台的宽松政策，市场主要目光集中于扩大QE(量化宽松)和下调利率这两大“宽松利器”之上。

扩大QE方面，投行机构认为欧洲央行将会将资产购买计划的期限正式延长到2017年底，同时将资产购买计划的证券范围扩大至国有和政府相关实体。根据当前的资产计划，欧洲央行不能购买收益率低于定期存款利率(-0.2%)的债券。在收益率为负值的欧元区主权债券日益增加的形势下，这样做将可扩大欧洲央行所能购买之债券的范畴。

欧盟统计局周三公布的11月CPI(消费者物价指数)有进一步下滑的迹象，这也增加了欧洲央行加码QE的可能性。

数据显示，欧元区11月调和消费者物价指数初值年率增长0.1%，市场预期增长0.2%；同时，11月核心CPI年率上涨0.9%，低于10月上修后的1.0%增幅。

数据出炉之后，路透社点评称，欧元区11月CPI年率初值不及预期，更加强化了市场关于欧洲央行将在本周会议上进一步扩大宽松政策的看法。此外应引起政策决议者注意的是，欧元区11月核心CPI年率初值较前值下滑，反映出服务业及制造业产品价格增速放缓，这是通胀下行的一个警示。

法国巴黎银行(BNP)驻伦敦分析师表示，“如果为了推动通胀率升向2%目标而需要行动的话，管理委员会将会采取行动。这个观点得到了几位央行决策者的附和。”

如果说扩大资产购买规模和延长资产购买期限几成定局，欧洲央行另外的一个选项降息对于欧元的走势影响或将更为明显。

市场普遍预期欧银将会下调利率。市场中还有观点认为，欧洲央行不但会进一步下调已经为负值的存款利率，还会将基准利率下调至0，形成“三管齐下”的宽松组合拳。

太平洋(行情601099,买入)投资管理公司(PIMCO)的基金经理Andrew Bosomworth在日内的分析中就指出，存款利率明显面临下行风险。

Bosomworth表示，“欧洲央行的最大担忧是实现不了通胀目标。欧洲央行可能会把基准利率降至零。”

从各大头行的主流分析来看，欧元的形势着实不妙。高盛(GOLDman Sachs)首席外汇策略师Robin Brooks甚至放言，德拉基会在政策会议上上演“鸽式惊奇”，从而使欧元/美元跌去多达300点至1.0300左右这一2002年以来不曾有过的水平。

日内欧市盘中，欧元/美元扩大跌幅至1.0571，逼近1.0550的近期低位。虽然技术指标上显示欧元已经陷入超卖，但在欧洲央行决议的靴子落地之前，多头恐怕不会轻举妄动。

德国商业银行固定收益部首席分析师Karen Jones表示，“欧元/美元尽管再创新低，但目前尚未得到日线图上RSI相对强弱指标确认。预期汇价将继续跌至关键支撑区域1.0560/20(2000-2015支撑线和4月低位)。若跌破该支撑将进一步下探测试1.0457(3月低位)，跌至该水平后预期汇价将自此修正反弹。”

丹斯克银行高级分析师Christin Tuxen表示，“市场目前对欧洲央行晚间利率决议保持高度集中，若欧洲央行让市场感到失望，则外汇市场将一片狼藉。若欧洲央行如市场预期果断看起宽松版本2号，欧元/美元则可能跌至2015年低位1.0450水平。”

加拿大蒙特利尔银行(BMO)外汇策略师Stephen Gallo则警告称，“如果欧洲央行宣布一系列大规模的宽松措施，欧元/美元恐将跌至1.0500以下，并再度测试年内低点1.0458。大规模宽松的假设情景包括下调存款利率20个基点，量化宽松(QE)计划下的主权债购买规模扩大100亿欧元或以上，并且延长该计划。”

他表示，“如果出现这一情况，欧元/美元可能会快速测试1.0450，年底前跌至1.0300的可能性将会增加。”

Gallo同时认为，“如果存款利率下调10个基点，且并未立即上调QE中的主权债购买规模，投资者可能会感到失望。在这样一种不太可能发生的情况下，欧元/美元可能涨至1.0900。”