12月1日白银投资报告：短期料箱体震荡 中期风险偏下行

国际白银周二(12月1日)亚市盘初微幅反弹至14美元关口上方。周一(11月27日)因美国经济数据表现不佳，但市场对美联储加息的预期并未改变，银价在上下震荡后最终录得十字星，期间最高上探14.21美元。周二投资者应关注中国11月制造业PMI以及晚间的美国11月ISM制造业数据。

技术面上看，日线级别上，指标MACD绿色动能柱收缩殆尽，双线水平粘合，但整体风险仍偏下行。同时，4H级别上，目前银价仍受困于13.90-14.45美元的箱体，指标改善力度欠佳，短期料维持区间震荡行情。

目前银价的初步阻力位于14.20以及14.30美元，进一步阻力在14.45/57、14.80/84、15、15.12、15.42以及15.80美元。下行方面，初步支撑在14美元，进一步支撑在13.90以及13.50美元。

(白银4H图)

操作策略方面，周二亚市盘初整体仍建议在13.90-14.45美元高抛低吸。若后市银价跌破13.89美元的逾5年半低位，则考虑逢高做空。

基本面利好因素：

1.全国地产经纪商协会(NAR)周一(11月30日)公布的数据显示，美国10月NAR季调后成屋签约销售指数月率环比小幅上涨0.2%至107.7，中止了连续2个月的跌势，不过依然远低于市场预期的上涨1.0%，前值从-2.3%修正为-1.6%。

2.美国11月芝加哥采购经理人指数(PMI)为48.7，预估为54.0，降至9月水平。

3.IMF在周一发布的声明中表示，代表188个成员国的IMF执董会决定，人民币已经达到“自由使用”的标准，将加入由美元、欧元、英镑和日元组成的SDR篮子。此决议将于2016年10月1日生效。

4.今年美国铸币局的金币和银币销量都非常强劲，美国鹰银币一度售罄，不得不按配额销售。美国铸币局的美国鹰银币销量可能达到创纪录的4700万盎司。

5.俄罗斯总统普京上周六签署对土耳其实行制裁的总统令，要求政府采取措施，禁止包机往来俄土航线，严格监督土耳其运输公司在俄境内的活动，监督港口，监督俄罗斯亚速海－黑海港口水域的运输安全，包括禁止土耳其船只在俄罗斯海港水域逗留和航行。从2016年1月1日起，除外交人员和家属以及具有临时居住证的人以外，土耳其公民暂时不得入境俄罗斯。

基本面利空因素：

1.美国10月不含飞机的非国防资本品订单增长1.3%，为三个月来最大增幅，9月份被上修为增长0.4%。