巴克莱：备战市场下次巨震 逢低大胆买入吧

“做好市场出现更大动荡的准备。”巴克莱银行(BArClays)在周四(11月12日)最新发布的全球展望简报中建议，投资者应在股市出现类似8月的急剧回撤中寻找新的买入良机。

巴克莱宏观研究负责人Ajay Rajadhyaksha表示，“中国正在向服务业转型，即便过程顺利，一些老旧的制造业经济都会不可避免地放缓，而中国与全球经济又有着千丝万缕的联系，因此这一过程可能引发市场动荡。”

Ajay Rajadhyaksha因而指出，“8月15日发生的市场巨震可能在未来数年内时常出现。而未来结果季度的市场波动性也会提升。”

美国主要股指当时跳水10%进入修正模式，8月人民币意外贬值后增添了投资者对中国经济增速放缓对于全球经济形成更大冲击的担忧。

多个分析人士指出，10月份超过8%的反弹形成了新的市场巨震，主因货币政策不会很快收紧的预期激起了做多人气。

尽管上月市场表现强势，但美股年内迄今为止的行情并不靓丽，标普500年线下跌近1%，周四市场单日的跌势还伴随着油价的急剧滑落。

巴克莱美股策略研究主管Jonathan Glionna预计，标普500明年也不会给投资者带来丰厚回报，情况可能和2015年类似。

另一方面，经济增速全球范围内的放缓势头可能引发股市的新一轮跌势。

Rajadhyaksha说：“8月15日的修正有些过头，马后炮的说法是，这轮调整不是什么大事。市场如此反应是因为投资者早已习惯了暗弱的金融环境，流动性偏低也助长了价格的波幅。”

尽管如此，他还是认为，市场任何跌势都可视为“介入反弹的好机会”。

随着美联储12月加息预期升温，以及商品市场回稳，Glionna认为市场主导因素将回归到价值类股，例如金融和原材料板块。

在货币政策紧缩周期的初级阶段，巴克莱并不建议投资者买入历史表现不佳的高估值股票。

市场地区方面，Glionna称，欧洲股市相比美国市场能够提供更好的估值优势，同时欧洲个股有着显著更高的预期收益增长。“优势从美国转移到欧洲这边。”

巴克莱分析师团队并称，股市短线的急剧回撤将短暂对油价构成压制，并推高VIX波动率指数，并购活动也将受到抑制。