熟悉的味道又回来了！欧元/德股再度“形影不离”

不到两个月前还身处熊市的德国股市如今再度成为投资者的“宠儿”。投资者在过去两周内大肆买入规模最大的追踪德股走势的交易所交易基金(ETF)，将该ETF净值重新推高至4月来最高水平。

德国基准股指DAX 30指数已经收复此前三分之二的“失地”。期权市场行情显示，多头认定市场还将进一步上涨，看涨期权相对于看跌合约的溢价因此扩大至至少2010年以来的最高水平。

欧元/美元接近六个月低位，与此同时，在美联储(FED)12月加息愈发可能成真之际，欧洲央行(ECB)却暗示要扩大货币刺激力度，这一切对于法兰克福Union Investment基金经理Carsten Hilck而言“散发出熟悉的味道”。

自上月开始买进德国股票以来，Hilck已从中收获了8%的收益。Hilck说道：“这一切对于我们而言的确是似曾相识：每当欧元下滑，DAX指数就会上扬。我通常比较谨慎，但如今我要坚持自己的观点。为什么这个指数就不会重返4月份的高点？”

Hilck管理着规模10亿美元的UniDeutschland基金，该基金过去一年的业绩超过85%的同业。

德国股市的大起大落着实令人感到“头晕眼花”。在进入2015年一路大涨26%并在4月创出纪录高位后，DAX 30指数突然急速下滑并于8月份步入熊市。之后自9月份创下年内低点后，该指数至今又收获了15%的反弹。

追踪德国股市走势的上市交易基金iShares Core DAX UCITS ETF在过去两周中吸引了超过2400万欧元的资金，净值迅速增至93亿欧元。

本季度德国股市再度跻身表现最佳发达市场之列，中国经济增速放缓忧虑和德国大众汽车丑闻事件一度被削弱了DAX 30指数与欧元的紧密反向关联，如今两者再度呈现高度负相关。

在11月6日(美国劳工部发布非农数据当日)以及10月22日(欧洲央行行长德拉基暗示将在12月扩大QE)当日，欧元/美元汇率出现暴跌，而德国股市都位居当日欧洲市场最大“赢家”之列。

但上述局面对于技术分析师而言是一个“警告信号”。过去两周的时间内德国DAX 30指数的相对强弱指标(Relative Strenth Index)一直徘徊在70附近，暗示市场反弹接近超买区。

事实上，这对于德国股市投资者而言是一个不好的兆头：上一次这种情形出现在今年3月底，在一个月后股指便出现高达24%的暴跌幅度。