大起大落！人民币上演“过山车行情” 晚间ISM打响非农前哨战

本周金融市场将迎来美国10月非农数据等重磅事件，在上周美联储(FED)政策声明重燃市场对于12月加息的热情之后，非农等数据能否巩固这一局面，将对市场的波动产生决定性的影响。周一(11月2日)，在岸和离岸人民币兑美元双双大跌，离岸汇率跌幅创下8.11汇改来的次高，将上周五的涨幅大部分回吐。晚间，美国将公布10月ISM制造业PMI数据，其中的就业分项数据被视为是非农的重要前瞻指标之一。

暴涨400点后跌掉260点 人民币上演“过山车”走势

上周五离岸和在岸人民币兑美元携手大涨，离岸人民币兑美元飙升逾400点，创2005年以来最大单日涨幅，汇价收报于6.3181。

本周一，人民币走势又发生了戏剧性的变化。在岸和离岸人民币兑美元双双大跌，在岸汇率跌幅创下8.11汇改来的次高。

欧市盘初，在岸人民币兑美元扩大跌幅，一度下探6.3464，跌幅势创8月12日以来最大，将上周五的大部分涨幅回吐。

同时，离岸人民币兑美元也扩大跌幅，最低触及6.3493。上周五，汇价一度升至6.3152，亦将上周五的涨幅回吐大半。

外媒援引一位外资行交易员的话称，上周五在岸人民币兑美元尾盘大跌，今天美元买盘是对上周五尾盘流动性缺失的收复。同时，

该交易员透露，“上周离岸人民币兑美元引发境内美元砸盘，中资行抛售美元偏多。日内，欧洲的银行在过去一个小时牵头买进美元，未见中资行抛售美元以维持汇价。”

最近，人民币的走势犹如“过山车”一般。上周五，受到中国央行宣布一系列政策和IMF(国际货币基金组织)评估人民币纳入SDR(特别提款权)临近等因素的影响，人民币兑美元出现大幅上涨。

中国央行上周发布《进一步推进中国（上海）自由贸易试验区金融开放创新试点 加快上海国际金融中心建设方案》称，将允许符合条件的个人开展境外实业投资、不动产投资和金融类投资，并允许或扩大符合条件的机构和个人在境内外证券期货市场投资，研究探索通过自由贸易账户等支持资本市场开放，适时启动试点。

德国商业银行驻新加坡高级经济学家周浩表示，这些政策措施标志着中国朝着资本账户全面放开又迈出了重要一步，清楚表明中国能够加快金融市场改革步伐。上周有知情人士称，中国或于2020年前取消资本管制。

同时，还有市场人士认为，人民币的这一番大动作或许和IMF评估不无关系。之前，IMF(国际货币基金组织)发言人透露，理事会将在11月份考虑人民币SDR资格的评估。

马来亚银行外汇分析师Fiona Lim稍早接受采访时称，要让人民币加入IMF的SDR货币篮子，人民币在岸、离岸汇率价差就需要收窄，也就是说可能需要对离岸人民币市场进行干预。

对于人民币近期的大幅波动，市场分析人士指出，经过上周末强势上涨，市场交投偏谨慎，都在等着监管层的态度，但日内官方力量似乎偏小，市场上美元空头回补力道推动人民币走弱。

他们认为，在中国经济面临下行压力的情况下，短期在岸和离岸人民币(CNH)预计难现趋势性升值。上周后两个交易日人民币在岸和离岸汇价强势升值，并逐步靠拢，甚至一度出现倒挂后，本周一在岸和离岸汇价基本趋同，呈现同步走弱势头，价差仅几十个点。

非农压境欧元惴惴不安 12月加息“成败或在此一举”

人民币宽幅震荡，金融市场则将面临更大的考验。本周五(11月6日)，美国劳工部将公布10月非农数据，在上周美联储(FED)政策声明重燃市场对于12月加息的热情之后，非农等数据能否巩固这一局面，将对市场的波动产生决定性的影响。

日内欧市盘中，美元指数窄幅震荡于96.70附近，汇价最高触及96.89。上周，受到美联储鹰派声明的推动，美元指数一度突破97关口，最高升至97.80水平。

摩根士丹利(Morgan Stanley)在最新的分析中指出，“美联储意外向市场传递比预期更为鹰派的消息，令市场对12月升息的可能性进行重新定价。我们现在预计美元后市将走高，因投资者再度进入美元兑G10货币及低收益货币持强的逻辑之中。”

该行表示，“在未来的交易实际内，美国经济数据对美元的走向将显得更为重要，关乎12月会不会升息。本周的焦点就是非农数据。”

从持仓水平来看，市场对于美元的热情有所回升。美国商品期货交易委员会(CFTC)的数据显示，10月27日止当周，美元净多仓跳升至216亿美元，此前一周美元净多仓为133.2亿美元。这是9月底以来最大规模的净多仓增幅，此前则是连续三周下滑。

美元的市场情绪回暖，欧元则有些“惴惴不安”。欧市盘中，欧元/美元小幅回升至1.1048水平，多空双方暂时于1.1000关口附近形成僵持。

FXStreet分析师Omkar Godbole指出，技术面上看，4小时图RSI底背离，一旦汇价突破1.1040阻力，汇价将测试1.1088。突破该位将指向1.11，只有收于其上才暗示短期涨势。若汇价破败1.1将导致跌破1.09。

摩根士丹利则认为，“欧元在当前环境下仍将清晰承压。货币政策背离鼓励投资者将欧元作为融资货币，因此欧元年内剩余时间都会走低。不过，我们同时仍认为欧洲央行需要采取降息和进一步宽松的实际行动，市场风险偏好才会进一步改善，欧元也才能持续承压。”

北京时间晚间23：00，美国供应管理协会(ISM)将公布美国10月ISM制造业采购经理人指数，市场预期50.0，前值50.2。其中，就业分项数据被视为是非农的重要前瞻指标之一。

彭博经济学家Carl Riccadonna、Josh Wright和Richard Yamarone公布的报告指出，9月份下滑至中性的ISM制造业指数将受到密切关注。前次报告中的新订单、生产和积压订单数据恶化，表明整体数据近期有跌破50的风险，时间可能就在10月份；接受彭博调查的经济学家普遍预测10月份该指数为50.0，相比于前次的50.2变动不大；BI Economics认为存在下行风险。

当然，本周的重头戏还是10月非农报告。BI Economics曾指出，9月份就业报告可能发布得太早，招聘人员还来不及对夏末的市场形势作出反应。为此，10月份数据有可能比8-9月份13.9万人的均值更为疲软。接受彭博调查的经济学家目前普遍预测10月份非农就业人数增加18万人，失业率持平于5.0%。