又见崩跌！投行集体“见风使舵” 欧元下周还有一难关

欧洲央行(ECB)行长德拉基隔夜新闻发布会意外打破市场平静，他在讲话中暗示央行将在今年12月扩大宽松，并透露央行内部讨论了降息的问题，欧元/美元随后大跌逾200点。周五(10月23日)欧市盘中，欧元/美元延续弱势整理，汇价小幅反弹至1.1120附近。包括高盛(Goldman Sachs)等在内的知名投行均“调转风向”，认为欧银将在12月降息。下周欧元还要经受美联储利率决议的考验。

德拉基讲话“敲山振虎”各大投行“调转风向”

欧洲央行隔夜宣布维持三大主要利率不变，符合市场预期。不过，随后央行行长德拉基(Mario Draghi)讲话鸽派程度远超市场预期，引发欧元汇率崩跌。

德拉基在新闻发布会上宣布12月将重新检视政策，他同时表示如有必要，QE(量化宽松)打算实施到2016年9月或者更长时间，QE可以在规模、构成和期限上进行调整。此外，德拉基还透露欧洲央行还讨论了进一步下调存款利率。

德拉基的这一表态也让市场“措手不及”，欧元/美元随后一路走低，汇价跌幅逾200点，最低触及1.1000水平，刷新近两个月低位。

“超级马里奥”一语惊人，包括高盛(Goldman Sachs)等在内的知名投行均“调转风向”，认为欧银将在12月降息。

高盛经济学家Dirk Schumacher日内在报告中称，如果美联储(FED)12月加息的预期继续降温，而且欧元企稳或再度走高，那么德拉基将被迫降息至-0.5%，这是基本情境假设。

Schumacher在报告中指出，如果美联储12月加息的市场预期再度升温并导致欧元走软，则欧洲央行降息的压力就会减轻。

他预计，一旦欧元区经济活动出现大幅放缓迹象，欧洲央行更可能在现有购债计划基础上提高每月购债金额。此外，Schumacher仍认为，欧洲央行会在12月会议上宣布延长原定2016年9月到期的购债计划。

法国巴黎银行(BNPP)经济学家Ken Wattret指出，欧洲央行将会在12月下调存款利率10个基点。

Wattret表示，“12月份放松政策大体上是板上钉钉之事，除非这期间形势发生了剧烈变化，而这一可能性很低。”

他同时透露，“在欧洲央行10月份会议之前，法巴的基础情景预期是，欧洲央行的量化宽松政策将延长到2016年9月之后，月购买量将增加100亿欧元。”

德意志银行(Deutsche Bank)经济学家Mark Wall和Marco Stringa也支持高盛和法巴的观点。他们在最新的报告中称，德银在预计QE延期的同时还预计存款利率会小幅下调。

他们指出，“ 欧洲央行或将发出利率尚未触底的信号，以此安抚存款利率降幅太小引起的市场失望。一旦下调存款利率，整个利率区间料会随之下调，欧洲央行可能还会调整定向长期再融资操作(TLTRO)条件，以避免出现适得其反的效果。”

崩跌后欧元恐开启新一轮跌势 空头养精蓄锐

在隔夜大跌逾200点之后，欧元/美元日内延续弱势整理。各大投行纷纷认为，经过了昨天的“惊天一跌”，欧元或许已经打开了新一轮跌势的大门。

日内欧市盘中，欧元/美元小幅反弹，汇价最高升至1.1139，空头仍时刻窥视1.1100关口。

技术上看，日图中，欧元/美元隔夜一根大阴线将10月以来的涨幅尽数回吐，5、10、30、60和200日均线悉数失守，短线下行压力仍较大。首先关注200日均线1.1122的阻力。

各大投行也对欧元加大了看空力度。法国巴黎银行策略分析师表示，从仓位角度来看，欧元今年二三季度空头规模的下降，将令现在重建空头的情绪变得急切。欧元的反弹将遭致卖压。

法国巴黎银行仍维持看空欧元/美元及欧元/英镑的观点，目标分别为1.09和0.70水平。

Capital Economics首席市场经济学家John Higgins同样看空欧元，其认为欧洲央行和美联储之间的利差是关键。

John Higgins称，美联储最终的升息时点会比市场现在预期的2016年要早，欧美利差是本行预期欧元/美元2016年跌至平价的关键性因素。

布朗兄弟哈里曼(BBH)分析师表示，我们原本预计欧元会对9-10月的反弹行情作出50-62%的回撤，而现在已经回撤超75%。预计欧元/美元未来几个交易日就要测试9月低点。

该行认为，欧元/美元收于1.1180下方，就意味着后市将进一步测试8月5日低点1.0850水平。

三菱东京日联银行（BTMU）首席汇市策略师Minori Uchida指出，“当欧洲央行执委科尔5月说欧洲央行可能扩大其量化宽松时，欧元/美元就一度跌到1.10下方。但现在和当时不同的是有关美国货币政策前景预期，那时候所有人都认为美联储将很快升息。”

下周FED决议来袭 10月加息论已被市场“封杀”?

告别欧洲央行利率决议，我们又迎来了美联储(FED)FOMC(联邦公开市场委员会)会议，那么耶伦是否又会给市场带来大惊喜呢？

从美国期货市场对于美联储利率的预期来看，市场预期美联储10月加息的概率仅为6%，投资者们仍倾向于12月或者明年初美联储才会采取行动。

IHS Global Insight经济学家Nariman Behravesh和Sara Johnson预计，美联储在12月份政策会议上加息，除非就业市场进一步丧失动力，或者美国联邦政府停摆。

高盛集团(Goldman Sachs)经济学家Zach Pandl本周报告中称，美国经济目前扩张的速度，对美联储大多数官员而言，很可能足以支持今年晚些时候加息。

美国方面也将公布9月耐用品订单月率、10月谘商会消费者信心指数、第三季度GDP初值和9月NAR季调后成屋签约销售指数。除此之外，英国下周将公布第三季度GDP季率，市场预期增长0.6%，前值增长0.7%。