曾准确预见两轮债市牛市的策略师预言 ：日元将涨至100

曾准确预见日本债市上两轮牛市的知名分析师日前表示，到明年3月份，美元/日元将跌至100，基准日债收益率则将创下纪录新低。

东海东京证券(Tokai Tokyo Securities Co.)首席债券策略师佐野一彦(Kazuhiko Sano)10月8日在东京一个研讨会上表示，随着日本央行(BOJ)史无前例的债券购买计划挤压市场供应面，日本10年期国债收益率将在2016年第一季度跌破纪录低点0.195%。佐野一彦名列《日经Veritas》前十大策略师榜单至少已有十年之久。

他声称，就在全球经济增长放缓迫使交易员削减对美联储(FED)加息的押注之际，日本央行可能会放弃扩大货币刺激。

佐野一彦说道：“市场将意识到美联储(FED)在今年年底之前加息的难度，而对于日本央行扩大宽松的预期降温将给日元带来上行压力。美元/日元到本财年末(明年3月份)跌破100的可能性相当大。”

在外界猜测日本央行会否于10月30日会议上扩大宽松之际，日本的基准债券已经连续五周上涨。

日本央行在10月7日的会议上宣布维持每年将货币基础提高80万亿日元的关键政策不变。

佐野一彦曾准确预言两轮债市牛市。在这两轮牛市中，日本10年期基准国债收益率分别于2013年4月和今年1月份创下0.315%和0.195%的纪录低点。

佐野一彦称，美国与日本国债收益率之差的历史数据，也支持日元走强。美日两国2年期国债收益率差为55个基点。相比之下，历史数据表明，美元/日元在120水准时，这一差应该在200个基点左右。

佐野一彦称：“偏离公允价值过远的局面可能遭到急剧纠正。”

北京时间周四(10月15日)14:32，美元/日元报118.70。佐野一彦去年曾预计，美元/日元会跌破85。

自日本央行行长黑田东彦(Haruhiko Kuroda)于2013年4月开启债券购买计划以来，日元兑美元已经贬值逾25%。

尽管日本央行当时设定了两年内实现2%通胀水平的目标，但最新的数据表明，日本8月核心通胀年率萎缩0.1%。

野村证券(Nomura Securities Co.)量化策略师Takenobu Nakashima指出，持续下滑的大宗商品价格对于日本央行通胀目标构成威胁。国际原油期货过去一年暴跌逾40%，而彭博大宗商品指数则大跌近25%。

Nakashima说道：“预计大宗商品市场颓势将持续。油价跌势将放缓，并且消费者物价的下行压力，但油价反弹不足以推高CPI。”

佐野一彦声称，当10年期日债收益率未来再度跌至纪录低位后，跌势将比较缓慢。他预计，该收益率本财年可能维持在0.55%下方。

接受外媒调查的经济学家的预期中值显示，日本10年期国债收益率在明年3月料位于0.46%，而10年期美债收益率同期料位于2.46%。周四亚市盘中这两种收益率分别报1.99%和0.305%。

佐野一彦说道：“美债收益率不太可能上升，因此，投资者将别无选择，只能买入日本国债。我预计美联储将仅加息一次。美元强势将经历修正，而日元弱势局面将发生转变。”