要小心 美联储加息和市场崩盘存在必然联系？

美股似乎暂时止住早先的快速调整，周一(9月14日)美国股市收跌，但已远离盘中最低点。本周美联储将召开货币政策会议，会议结果的不确定性因素令焦虑的投资者普遍观望。

道琼斯工业平均指数收跌62.60点，跌幅0.38%，近期的反弹势头略为遇阻。

上周美股三大股指均上涨了大约2%，其中标普500指数上涨2.1%，道指上涨2%，截止上周五收盘，今年标普500指数下跌了4.8%。最近10周以来该指数在持平水平上下波动。

MarketWatch专栏作家兼Stock Traders Daily总裁Thomas H. Kee Jr日前撰文阐述了市场崩盘和美联储加息之间的微妙关系。

Thomas H. Kee Jr在文章中写道：

我看不到任何阻止美联储(FED)开启货币政策正常化的理由，一旦行动未能兑现，那么将向市场传递负面消息，并摧垮本已不够稳定的投资者信心。

如果美联储不加息，那么市场将接获这样的信号：近期局势令人极端担忧。然而近期发布的经济数据支持美联储采取行动。

唯一让投资者怀疑美联储加息前景的是华尔街市场承受着非同一般的下行压力。

不过美联储主席耶伦(Janet Yellen)数月前就明确向外界表示，华尔街市场已处在非理性繁荣的阶段，如果出现调整，那么在联邦公开市场委员会(FOMC)看来是健康的行情。从这一点来看，FOMC几乎肯定会上调利率。

然而另一方面，投资的正常化需求和投资的来源之间的差异是FOMC刺激举措的结果，早已收紧的货币政策此前已对市场构成影响，在购债行动结束的影响可能在首次加息时进一步深化，这本身就是个巨大问题。

鲜有市场人士意识到当前自然需求所处的状态，不过通过我持续跟踪的长期宏观经济工具，投资率可一窥端倪。其实股市早已面临崩盘的威胁，而时点很有可能在明年，当美联储正式开启加息周期，那么市场流动性会进一步降低，并放大现存资金风险。

虽然我完全认同“应该加息”的观点，因为这就是经济计划应该走的步骤，而且在我看来，在这一计划面前没有任何额外的阻力。我也预计，随着加息的展开，未来数月，市场的跌势会进一步做实。

不过也并不排除在利率温和上升的节奏下，股票市场会将继续延续当前的反弹势头。