黄金还能不能合理避险了？瑞银：看美联储怎么看

国际现货黄金周二(9月1日)美市盘初自时段低位1138.75美元/盎司闪速拉升至1147.16美元/盎司，刷新近一周高位，随后震荡下行至1135美元/盎司上方交投，亚市盘中维持弱势震荡。

金价自上周五(8月28日)以来开始脱离1118低位，进入9月后，金价终于再度“厚积薄发”。

日内公布的中国8月制造业PMI显著回落，跌至三年低位也加剧了市场对中国经济放缓的担忧，全球股市又来到市场的风口浪尖，市场中的避险情绪随之升温，金价也因此获得提振。

另外，隔夜公布的美国ISM制造业活动指数跌至两年低位，这对美国9月加息再度蒙上阴影，美元失去反弹动能于96下方弱势盘整。

瑞银集团(UBS)指出，金市近期紧紧跟随美联储(FED)货币政策预期变化，这一态势预计还将持续。

瑞银在金市研报中写道：

由于9月联邦公开市场委员会(FOMC)的召开距今仅有两周时间，金价与美联储货币政策姿态的联系将越发紧密。仅就本周而言，市场焦点在于能够影响美联储加息与否的美国8月非农就业指标。

上周金价在100日均线附近止步不前，这体现了这样的市场概念，随着时间推移，美联储迟早会选择收紧货币政策，这对黄金而言将形成挑战。

除了美联储货币政策外，市场头寸也是近期金价表现的重要决定因素。

自7月底至8月初这段时间，近期极端偏空的黄金头寸形势营造了显著的金价上升风险，促使价格在美联储9月加息预期有所松动的阶段上冲至1170美元的近期高位。

与此同时，凯投宏观(Capital Economics)在一份报告中称：“如果如我们所料，美联储在短期内开始升息，金价可能还有最后一波跌势，但我们仍看好金市的中期前景，我们对2015和2016年底金价的预期分别为1,200和1,400美元。 ”

AvaTrade的首席市场分析师Naeem Aslam表示：“只要中国成长忧虑还在，美联储不得不另寻他法来解决加息之痒。”

持温和立场的波士顿联储主席罗森格伦(Eric Rosengren)隔夜表示，联储可能只会逐步升息，无论是决定提前还是推迟几个月采取行动。

北京时间8:51，现货金最新报1136.60美元/盎司。