凯投宏观：仍对黄金持乐观态度 第四季度仍将反弹回升

凯投宏观(Capital Economics)周二(9月1日)一份报告指出，该机构仍然认为美联储将会在9月实施加息，而黄金将会在加息之后于第四季度出现回暖。

凯投宏观报告指出，美联储加息之后，黄金可能会受到影响跌至1050美元水平。但大宗商品主管Julian Jessop同时补充说，该机构仍然乐观认为黄金在年末有望回到1200美元/盎司。

Julian Jessop表示，黄金未能在8月受到中国方面因素引起的全球恐慌情绪影响而攀升是有些令人失望。美联储加息预期出现下降，同时美元走低，这些因素理论上应该对黄金价格产生巨大提振作用。

在8月全球市场动荡期间，黄金仅攀升至六周高位1169.90美元/盎司。同时美国商品期货交易委员会(CFTC)数据显示，大部分黄金价格波动的直接原因是空头回补，而非新的避险买盘进入市场。

Julian Jessop表示，“我们认为这种现象显示，黄金市场受到整体大宗商品市场低迷的影响缺乏信心。但从整体上来看，黄金至少相对其他金属如白银、铁、铜表现好得多。黄金市场另一个下行因素就是新兴市场，尤其是中国的经济放缓，这将可能会影响各国央行对于黄金等储备资产的购买。”Julian Jessop表示，很多诸如此类的担忧实际上有些过度了。

同时凯投宏观还继续对白银价格保持乐观，白银近期相对黄金表现更差，市场很难吸引新的投资者。Julian Jessop表示，“如果我们对于贵金属市场的预测是正确的，白银在近期就会重现光芒。我们在2015年末以及2016年末的白银价格预期分别是16.5美元/盎司和20美元/盎司。而黄金白银价格比例将会从大约78的水平降至70。”