摩根大通：央行“双降”加剧RMB贬值压力 短线或跌2-3%

在沉寂许久之后，中国央行终于重拳出击。周二(8月25日)，中国央行宣布下调存款准备金率和基准贷款利率。央行意外实施“双降”，宽松力度出乎市场预期。摩根大通(JP Morgan)指出，这一举措或将令人民币贬值2%至3%。

中国央行在其官网中指出，自2015年8月26日起，下调金融机构人民币贷款和存款基准利率，以进一步降低企业融资成本。其中，金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.6%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至1.75%；其他各档次贷款及存款基准利率、个人住房公积金存贷款利率相应调整。同时，放开一年期以上（不含一年期）定期存款的利率浮动上限，活期存款以及一年期以下定期存款的利率浮动上限不变。

摩根大通中国首席经济学家朱海斌表示，中国央行在降准的同时再减息，超出预期，这将增加人民币贬值压力，料今年余下时间中国的资本外流还会加剧。

朱海斌指出，“降息有利于解决中国实际借贷利率居高不下的情况，但会导致在岸、离岸利差缩小，降低市场投资人民币的收益，推快资金外流。”

朱海斌预计，未来6至9个月，人民币对美元将贬至6.5至6.6。

他表示，“降准在预期之中，降准之后将给央行更多操作空间去稳定汇率市场。短期内，央行依然会维持人民币对美元稳定在6.4左右的位置，若汇率发生巨幅波动，相信央行还会干预。”

校对：冷静