人民币急贬尘埃落定 巴克莱细辨对欧美、美日终极影响

中国央行上周意外升级中间价定价机制，导致人民币汇价乃至全球金融市场出现巨震。即便汇价当前已逐步回稳，但北京时间每日的9:15，市场都会不约而同地紧盯中间价的报价情况。

巴克莱资本(Barclays Capital)在一份最新的研报中详释了人民币急跌对于欧元/美元和美元/日元的影响：

1. 总体上，我们认为近期的官方声明暗示人民币后市仍将贬值，中国经济放缓的趋势比人民币定价更为关键。预计主要央行将对此采取不同的应对方式，这些也会对欧元和日元产生影响。

2. 我们预计美联储(FED)将在9月上调利率，这与当前的市场的整体反应相悖，预计市场会怀疑美联储加息举动对于长期债利率的推升能力，但预计美元将依然维持坚稳状态。而相对其他主要央行，美联储则可能相对较少关注人民币的动向。我们的观点是，中国的表态意味着我们的美元/日元报价预期有进一步上行风险。

3. 中国经济放缓以及人民币贬值或将对日元兑美元形成压制，即便我们认为日本央行可能不会改变当前的宽松货币政策姿态，但美元/日元近期趋稳的状态是市场对风险情绪判断的体现，只要避险货币买盘开始退潮，同时亚洲货币贬值，我们预计美元/日元将持续走高。

4. 与之相对的，我们认为中国的消息可能让欧洲央行(ECB)更接近于在明年夏季扩大QE举措，提升中期内欧元/美元相较预期的后续下行风险。

5. 在我们看来，欧元兑包括美元在内的所有币种近期呈现的强势似乎根基不牢，预计欧洲央行将继续表态承诺达成通胀目标。

北京时间8:49，美元/日元报124.51，欧元/美元报1.1094。