美元显中期回调信号 黄金欲“趁虚而入”

金融市场上周尾声上演“过山车行情”，美元指数在刷新近期高位之后出现获利盘兑现的迹象，现货黄金和白银则在原油反弹的推动之下大举反攻，金价自1150下方飙升逾40美元，最高触及1193.30美元/盎司。本周市场将迎来德拉基讲话和美联储会议纪要等重磅事件，美元是否将迎来进一步回调，黄金又是否真的触底反弹，多空双方的博弈恐将陷入白热化。

“过山车”行情过后会议纪要能否为美元撑腰

上周五，美国商务部公布的美国10月零售销售月率增长0.3%，略高于市场预期，这也一度推升美元指数触及88.26的近四年高位，但随后受到获利盘兑现和油价反弹的共同压制，汇价上演“过山车”，最低跌至87.40.

美元指数意外“晚节不保”，本周对于美元多头而言将相当关键，汇价面临的回调风险正在上升。日内，美元指数最低触及87.18，随后震荡回升。日图上看，美元近期冲击88.30水平受阻，，MACD指标双向初步形成死叉，多方动能趋弱，短线或将进一步回落，关注87.00附近的支撑位置，下方支撑则是位于86.60水平附近。

展望本周，经济数据方面，本周三的美国10月生产者物价指数月率和本周四的美国10月未季调消费者物价指数年率这两大反映美国通胀水平的数据将是市场和美联储关注的热点。

此前，包括普罗索在内的美联储官员就曾表现出对于美国通胀的担忧。上周五密歇根大学发布的报告显示，1年期和5年期通胀预期均下挫。其中，1年通胀预期从2.9%下修为2.6%；5年通胀预期从2.8%下修为2.6%，创2002年9月来新低。

在能源价格疲软的背景下，美国通胀恐怕将面临更大的下行压力，这或将是美元指数面临的一大回调风险。

除了通胀数据，而更为引人注目的则是本周四凌晨的美联储会议纪要。投资者想通过本次纪要来观察G10国家的货币政策是否进一步背离，而美元多头也希望通过这一良机来“一雪前耻”。

美国联邦公开市场委员会(FOMC)已于10月28-29日举行的政策会议上彻底告别第三轮量化宽松(QE3)政策，但同时维持利率前瞻指引中“相当长一段时期”的表述不变。

之前，美联储一直在表达对就业市场的关注和美元走强的不利影响。但在10月份的美联储利率决议声明中，联储认为美国就业市场稳步改善、劳动力资源潜在的未充分利用率“逐步消退”，这显然是偏于鹰派的论调，美元当时也一度飙升。

同时，美联储官员近期却频频发话，称对于美元汇率走强并不感到担忧。波士顿联储主席罗森格伦(Eric Rosengren)上周一就在讲话中指出，“只要美元上涨不是由于人为操纵，而是反映了各个经济体状况的实质差别，那么我认为这是金融市场运作的自然方式。至少迄今为止。。。我对此还不是特别担心。”

这或许是一个信号，暗示美联储内部对于强势美元汇市的态度或许已经开始转变，这对于美元而言将是利好消息。

德拉基恐一意孤行欧元反弹面临“致命危机”

欧元的走势也将是决定美元命运的重要因素。而周一有消息传来称，欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)有望把欧洲央行的资产负债表规模提升至近3万亿欧元。

德拉基在10月利率决议之后的新闻发布会上表示，欧洲央行资产负债表预计将迈向2012年初的水平。

2012年3月，欧洲央行的资产负债表规模为2.96万亿欧元，现在为2.1万亿。这或意味着，欧洲央行的资产负债表有约8600亿欧元的扩张空间。

而根据彭博本月的最新调查显示，受访经济学家的多数对于德拉基能够达到他的目标感到越来越乐观。

大多数经济学家预期，德拉基收购的债券不会仅限于担保债券和资产担保证券(ABS).72%的受访经济学家表示，欧洲央行任何的刺激措施将遭致部分国家央行行长的反对。

此前，德拉基已经数次表示，如果欧元区通胀继续下滑将采取“非常规手段”刺激经济，而市场普遍认为这预示着欧洲版的以大量购买国债为主的“QE”即将来临。

Merrion Capital Group Ltd. 驻都柏林的首席经济学家Alan McQuaid说。“如果对私人领域的资产收购还不够，那么主权债可能也会被纳入欧洲央行的购债计划之中。”

一旦德拉基在日内的讲话中进一步明确购买主权国债的构思，这或将令欧元面临新的下行风险，间接减轻了美元的压力。

从技术上看，欧元/美元在上周大幅反弹之后，日内有冲高回落的迹象，汇价最高触及1.2577，但随后回撤至1.2530水平附近。

摩根士丹利(Morgan Stanley)发布报告指出，“考虑到空头头寸数量已经触及极端区域，近期技术上有反弹风险。但考虑到欧元区资金结构性流出，料继续利空欧元，中期我们维持看空观点。”

油价反弹恐昙花一现黄金能否走出独立行情？

上周五在国际油价报复性反弹的助推之下，现货黄金和白银联袂反弹，金价自自1150下方飙升逾40美元，最高触及1193.30美元/盎司，银价一度升至16.37美元/盎司。

油价的反弹一方面是由于短线超跌的因素，另一方面则源于市场臆测11月27日的OPEC会议或将宣布减产。

从基本面来看，全球经济复苏步伐放缓，对于原油的需求持续低迷，而美国原油日产量则连创新高，中东各主要产油国也未明确表明减产的意愿，这令国际油价很难获得持续的利好支撑。

周一接近欧市开盘，国际油价震荡回落，纽约原油期货价格最低触及74.91美元/桶，北海布伦特原油期货价格下跌1美元至78.29美元，均回吐周五的大部分涨幅。

此外，日本三季度GDP意外不及预期也打压了包括铜在内的大宗商品价格。伦敦期铜价格日内由两周高点下滑，日本经济意外滑入衰退的消息，打压了原本受美国经济讯号改善激励的乐观。

日本内阁府日内公布的数据显示，日本第三季度实际国内生产总值(GDP)环比年率意外萎缩1.6%，市场预期增长2.1%，前值萎缩7.1%。

油价和铜价回落，这也令黄金的反弹受到抑制，金价日内小幅回撤，最低触及1183.20美元/盎司，等待晚间美国经济数据的指引。

技术上看，日图级别中，黄金于1185水平附近窄幅震荡，5日和10日均线形成金叉，短期风险仍偏于上行。MACD指标红色柱状有所扩大，双线初步形成金叉，多方动能暂时占据上风。

上行阻力方面，关注1200整数关口的短期关键阻力位置，这里也是30日均线位置附近，一旦突破该位置，则金价有望上看1230/55水平。

晚间，美国将公布美国11月纽约联储制造业指数和美国10月工业产出月率，投资者对此可以适当关注。