贵金属触底后开始发力上扬 四大因素或对价格带来支撑

前几周黄金自美元走强以及利率预期承压，不过上周贵金属发力上扬， 其中以黄金涨幅最为明显。

中国节后以及印度节前实物需求将会推动金价回升至1200上方，但对未来金价预期依旧保守，认为基本面将继续对价格施压，反弹将视为做空机会。

9月上海黄金交易商交易额达到2013年5月来最高水平，日均交易额则稳持在去年4月均值一半水平。

印度排灯节及婚礼旺季前月销量有显著上升，但成交量没达到预期水平。当地买家仍在期待排灯节前销量上升，但电子产业需求意外上升。此外，黄金珠宝以旧换新带来的销量高于新品销售。

上周公布的FOMC会议对金价有很大抬升，市场发现美联储依旧对升息保持耐心。同时，廉价的黄金刺激了实物需求并给价格带来支撑。

目前可以改变黄金基本面的因素有如下几个方面。

首先是地缘政治危机激化。从多方报道不难发现，目前伊斯兰国的进军受空袭影响很小，美方也承认目前反伊斯兰国同盟的建立还需要时间，库尔德武装则在靠近土耳其边境城镇Kobani苦苦支撑。

其次则是实物需求激增。虽然上半年中国印度是需求同比下降明显，但下半年需求已经有显著改观。

第三则是期金净空头已经达到年内高点，短期回补可能刺激金价上涨。据CFTC数据显示，10月7日当周期金投机多头连续第二周净增长，暗示目前价格已经处在底部，空头正在获利了结。

最后一点则是各大央行增加黄金储备的幅度可能高于预期，俄罗斯及瑞士是目前关注的重点。瑞士黄金公投若通过，将会带来月1500吨黄金的储备需求，势必会抬升金价。